Borsa Yorumu / Bizim Menkul – (14.05.2019)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ

Dün Ne Oldu…
ABD’nin geçen hafta 200 milyar dolarlık Çin ürününe uygulanacak vergi oranını %10’dan %25’e yükseltmesinin ardından dün Çin, 60 milyar dolar değerindeki 5 binden fazla ABD ürününe 1 Haziran tarihinden itibaren geçerli olmak üzere %5-25 aralığında değişen oranlarda ek gümrük vergisi uygulayacağını açıkladı. ABD hisse senetleri piyasaları Çin’in misillemesiyle sert düştü. Dow Jones Endeksi %2,38 düşüşle 25.325 puana, S&P Endeksi %2,41 kayıpla 2.812 puana ve Nasdaq Endeksi %3,41 azalışla 7.647 puana geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,412 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 97,3 seviyesindeki hareketinin sürdürürken Euro/Dolar paritesi 1,12 sınırının üzerinde bulunuyor. Brent tipi petrolün varili 70,4 dolardan alıcı buluyor.

Haftanın ilk işlem gününe pozitif başlamasına rağmen küresel piyasalardaki negatif seyrin etkisiyle düşüşe geçerek 85.447 seviyesine kadar gerileyen BİST100 Endeksi %2,54 değer kaybıyla 86.283 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 35 baz puan azalarak %24,01’e ve 10 yıllık tahvil faizi 53 baz puan azalarak %20,64 seviyesine geriledi. Cuma akşamı Türkiye’nin S-400 alımından vazgeçtiğine yönelik haberlerle düşüşe geçen Dolar/TL, yeni haftaya 5,96’lı seviyelerden başladı. Seans içinde 6,13 seviyesinin üzerine kadar yükselen kur bugün 6,0937 seviyesinde bulunuyor. 6,70-6,89 aralığında hareket eden Euro/TL ise sabah itibariyle 6,8556 seviyesinden işlem görüyor.

Türkiye’nin cari işlemler hesabı Mart ayında geçen yılın aynı ayına kıyasla 4.145 milyon dolar azalarak 589 milyon dolar açık verdi. Beklenti cari açığın 1 milyar dolar olmasıydı. 12 aylık cari açık ise 12 milyar 829 milyon dolar oldu. Söz konusu azalışta, Mart’ta 2018’in aynı ayına göre ödemeler dengesi tablosundaki dış ticaret açığının 3.725 milyon dolar azalarak 916 milyon dolara gerilemesi en büyük etken oldu. Geçen yılın mart ayını 573 milyon doları açıkla kapatan altın ve enerji hariç cari işlemler hesabı, 2019’un aynı ayında 3 milyar 477 milyon dolar fazla verdi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde sanayi üretimi, yurt dışında ise İngiltere işsizlik oranı, Almanya ZEW endeksleri ve Euro Bölgesi sanayi üretimi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
6,71x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %36,2 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019’un ilk çeyreğinde politika faizini mevcut seviyesi olan %24’te tutan TCMB’nin ikinci çeyrekte enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe 100-200 baz puan indirim yapmasını beklemekteyiz. TCMB 2019 yılı Nisan ayı beklenti anketine göre; TÜFE’nin Mayıs ayında %1,12, 2019 yılı sonunda %16,23 ve 12 ay sonrasında %15,38 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,20, 12 ay sonrasında ise 6,43 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 17,6 milyar dolar, 2020 yılında ise 24,2 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,6 ve 2020 yılında %2,9 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %23,16, 6 ay sonrasında %21,46’ya ve 12 ay sonrasında ise %19,33’e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %20,64 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %16,25 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Tüpraş (TUPRS; Haberin etkisi: Nötr)
11 Ocak 2019 tarihinde kamuya açıklanan ve 26 Şubat 2019 tarihinde başlatılan İzmit Rafinerisi Fuel Oil Dönüşüm Tesisindeki planlı bakım ve iyileştirme amaçlı duruş, planlanan bitiş süresinden 14 gün önce 13.05.2019 tarihinde tamamlanmış, üniteler tam kapasite üretime başlamıştır.

HİSSENİ SEÇ, ANALİZİ E-MAİLİNE GELSİN!

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin