Dün Ne Oldu…
BİST100 Endeksi günü %0,31 artışla 2.070,65 puandan tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,30 değer kaybederken Sınai Endeks %0,50 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil 22 paz puan azalarak %23,65, 10 yıllık tahvil 31 paz puan azalarak %24,03 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 13,15 – 13,67 aralığında Euro/TL, 15,08-15,70 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 541,9 seviyesinden işlem gördü.
ABD’de beklenenden az yükseliş gösteren Üretici Fiyat Endeksi verisi sonrası güne pozitif seyirle başlayan endeksler, bazı Fed yetkililerinin faiz indirimine dair açıklamalarıyla satış yedi ve günü ekside kapattı. Dow Jones Endeksi %0,49 azalarak 36.113,62 puana, S&P500 Endeksi %1,42 azalarak 4.659,02 puana ve Nasdaq Endeksi %2,51 azalarak 14.806,8 puana geriledi. Avrupa borsaları karışık yönlü bir seyir ile günü tamamladı.
TÜİK, geçen yılın kasım ayına ilişkin ciro endekslerini açıkladı. Sanayi, inşaat, ticaret ve hizmet sektörleri toplamında ciro endeksi 2021 yılı Kasım’da aylık %11,8; yıllık %60,4 arttı. Türkiye İstatistik Kurumu Kasım ayına ilişkin sanayi üretim verilerini yayımladı. Buna göre sanayi üretimi aylık 3.3, yıllık %11,4 arttı. Sanayinin alt sektörleri incelendiğinde, Kasım ayında madencilik ve taşocakçılığı sektörü endeksi bir önceki yılın aynı ayına göre %7,5, imalat sanayi sektörü endeksi %12,5 ve elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü endeksi %4 arttı.
Merkez Bankası haftalık para ve banka istatistiklerine göre gerçek kişilerin döviz mevduatı 7 Ocak haftasında parite etkisinden arındırılmış verilere göre 1 milyar 70 milyon dolar azaldı. Tüzel kişilerin döviz mevduatında ise düşüş 1 milyar 130 milyon dolar oldu.21 Aralık’ta devreye giren kur korumalı TL mevduat ile 24 Aralık haftasında gerçek kişilerin döviz mevduatlarında parite etkisinden arındırılmış olarak 136 milyon dolarlık azalma yaşanmışken 31 Aralık haftasında 351 milyon dolarlık artış gerçekleşmişti. Merkez Bankası haftalık menkul kıymet istatistiklerine göre, yabancı yatırımcılar 7 Ocak 2022 haftasında net 142.9 milyon dolarlık hisse senedi ve 71.6 milyon dolarlık Devlet İç Borçlanma Senedi satarken, 1.9 milyon dolarlık Şirket Borçlanma Senetleri aldı.
Birleşmiş Milletler (BM), “Dünya Ekonomik Durumu ve Beklentiler 2022” raporunda, küresel ekonomik toparlanmanın, kalıcı iş gücü piyasasındaki zorluklar, tedarik zincirinde yaşanan sıkıntılar ve artan enflasyon baskısı nedeniyle “ters yönde bir rüzgarla karşı karşıya” olduğu kaydedildi. Raporda, küresel ekonominin 2022’de %4, 2023’te ise %3,5 büyümesinin beklendiği açıklandı.
Chicago Fed Başkanı Charles Evans enflasyon ve faiz artışına ilişkin yaptığı değerlendirmede, “Fed politika yapıcıları bu yıl faiz oranlarının iki, üç veya dört kez artırılması gerektiğine “güçlü bir şekilde” inanıyor.” dedi.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya’da endeksler negatif yönlü bir görünüm sergiliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,06 artıda. Dolar/TL, 13,57 ve Euro/TL 15,58 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 94,70 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1478 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 84,38 dolardan, altının onsu, 1.826,26 dolardan ve gramı ise 796 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde Tarım ÜFE, Konut Satışları ve Piyasa Katılımcıları Anketi yurt dışında ise Euro bölgesinde Dış Ticaret Dengesi, ABD’de de Perakende Satışlar ve Sanayi Üretimi verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
9,06x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,8x olan 5 yıllık ortalamasına göre %3,4 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primle beraber önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül 2020’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs, 17 Haziran, 14 Temmuz ve 12 Ağustos PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı. TCMB, politika faizini 23 Eylül’de 100, 21 Ekim’de 200, 18 Kasım ‘da 100 ve 16 Aralık toplantısında 100 baz puan indirerek %14 seviyesine çekti.
Aralık ayında %13,58 artan TÜFE’nin Aralık 2021 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ocak ayında %2,99, Şubat ayında %1,96 ve 12 ay sonrasında %21,39 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 15,56 olması ve cari dengenin 2022 sonunda 11,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %9,9 ve %4,1 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %14,28 ve 12 ay sonrasında ise %14,41 olması beklenmektedir.
Kaynak: Bizim Menkul Günlük Bülten