Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve seans içinde 2.018-2.068 aralığında hareket eden BİST100 Endeksi, %0,04 artışla 2.046,03 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,37 ve Sınai Endeks %0,43 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 20 baz puan azalarak %24,21 ve 10 yıllık tahvil 9 baz puan azalarak %24,82 seviyesine geriledi. Dolar/TL 13,72-13,87 aralığında, Euro/TL 15,52-15,76 aralığında dalgalandı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 573,6 seviyesinden işlem gördü.
TCMB tarafından açıklanan veriye göre cari denge Kasım ayında 2,68 milyar dolar açık verdi. Böylece cari denge 3 ay sonra açık vermiş oldu. Kasım’da 12 aylık cari açık ise 14,3 milyar dolar olarak gerçekleşti.
ABD Borsaları düşüşle başladıkları günü Fed Başkanı Powell’ın açıklamalarının etkisiyle pozitif tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,51 artarak 36.252 puana, S&P500 Endeksi %0,92 kazançla 4.713 puana ve Nasdaq Endeksi %1,41 primle 15.153 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da günü yukarıda kapattı.
Fed Başkanı Powell, ABD Senatosu Bankacılık Komitesi’nde yaptığı konuşmada yüksek enflasyonun ABD’deki ekonomik toparlanma için “ciddi bir tehdit” olduğunu ve Fed’in enflasyonu dizginlemek için gerekeni yapacağını söyledi. Fed’in sıfıra yakın seviyedeki faiz oranlarını artırmaya ve 8,8 trilyon dolarlık bilançosunu küçültmeye başlayacağını söylerken, bunu aşırı ısınan bir ekonomiyi soğutmaya yönelik bir politika olarak değil, pandemi döneminde uygulamaya sokulan ultra gevşek acil önlemlerin kaldırılması olarak sundu.
Çin’de bu sabah açıklanan verilere göre üretici fiyat endeksi Aralık ayında yıllık %10,3 artarken, tüketici fiyat endeksi ise yıllık %1,5 artışla %2,3 seviyesindeki Kasım verisinin altında kaldı.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Çin’den gelen enflasyon verisinin etkisiyle Asya Borsalarında alıcılı bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,19 artıda. Dolar/TL, 13,76 ve Euro/TL 15,67 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 95,55 sınırında bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1373 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 83,66 dolardan, altının onsu, 1.820,6 dolardan ve gramı ise 805,4 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında Euro Bölgesi sanayi üremi ve ABD’de enflasyon verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,96x olan BİST100 cari F/K çarpanı 8,8x olan 5 yıllık ortalamasına göre %2,3 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primle beraber önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül 2020’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18 Mart’taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak %19’a yükseltti. 6 Mayıs, 17 Haziran, 14 Temmuz ve 12 Ağustos PPK toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19’da sabit bıraktı. TCMB, politika faizini 23 Eylül’de 100, 21 Ekim’de 200, 18 Kasım ‘da 100 ve 16 Aralık toplantısında 100 baz puan indirerek %14 seviyesine çekti.
Aralık ayında %13,58 artan TÜFE’nin Aralık 2021 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ocak ayında %2,99, Şubat ayında %1,96 ve 12 ay sonrasında %21,39 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 15,56 olması ve cari dengenin 2022 sonunda 11,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %9,9 ve %4,1 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %14,28 ve 12 ay sonrasında ise %14,41 olması beklenmektedir.
Kaynak: Bizim Menkul Günlük Bülten