Borsa Yorumu / Bizim Menkul – (10.01.2020)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ

Dün Ne Oldu…
Güne jeopolitik risklerin azalmasının etkisiyle %2 yukarıda başlayan ve seans boyunca banka hisseleri öncülüğünde gelen güçlü alımların etkisiyle 118.144 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi, %4,53 kazançla 117.990 puandan günü kapattı. Türkiye 2 ve 10 yıllık tahvil faizleri bir önceki kapanışa göre 26 baz puan azalarak sırasıyla %11,56 ve %11,86 seviyelerine geriledi. ABD Başkanı Trump’ın açıklamalarının ardından hızla düşüşe geçen Dolar/TL, 5,91 seviyesinden başladığı günde 5,85’li seviyelere kadar gevşedi.

İran’ın ABD üslerine gerçekleştirdiği saldırı sonrası ABD Başkanı Trump’ın gerilimi yatıştırıcı yönündeki açıklamaları ve Çin Başbakan Yardımcısı Liu He liderliğindeki Çin heyetinin, ABD ile birinci faz ticaret anlaşmasını imzalamak üzere 13-15 Ocak tarihleri arasında Washington’da bulunacağına yönelik haber akışı küresel piyasalardaki risk iştahını artırdı. ABD hisse senetleri piyasalarında Dow Jones endeksi %0,74 artışla 28.957 puandan, S&P 500 endeksi %0,67 kazançla 3.275 puandan ve Nasdaq endeksi %0,81 primle 9.203 puandan günü tamamladı. Avrupa Borsalarında da alıcılı bir seyir izlendi.

Dün Trump’ın İran’a yönelik askeri yetkilerini kısıtlayan tasarı ABD Temsilciler Meclisi tarafından onaylanırken, İngiltere’de de ülkenin Avrupa Birliği’nden (AB) ayrılmasını düzenleyen Brexit yasa tasarısı parlamentoda kabul edildi. Lordlar Kamarası’nda yapılacak görüşmelerin ardından Kraliçe’nin onayıyla İngiltere 31 Ocak’ta AB’den ayrılacak.

ABD’de haftalık işsizlik başvuruları 9 bin azalarak 214 bin oldu. Beklenti 220 bin olması yönündeydi. 4 haftalık ortalama başvurular 224 bine geriledi. Devam eden başvurular ise 75 bin artışla 1,80 milyona yükselirken bu rakam Kasım 2015’ten beri en yüksek seviye oldu.

Almanya’da sanayi üretimi Kasım ayında mevsim etkisinden arındırılmış olarak bir önceki aya göre %1,1 artarak 18 ayın en güçlü yükselişini gerçekleştirdi. Beklenti %0,8 artıştı. Sanayi üretimi yıllık bazda ise %2,6 gerileyerek %3,7’lik düşüş beklentisinden iyi geldi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. ABD Dow Jones vadeli endeksi %0,30 artıda. Dolar endeksi 97,39 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,11 sınırında. ABD-İran arasındaki gerilimin kısmen yatışmasının etkisiyle petrol ve altın fiyatların düşüş yaşanırken Brent tipi petrolün varili 65,3 dolardan, altının onsu 1.547,7 dolar, gramı ise 292,6 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde işsizlik oranı ve TCMB beklenti anketi yurt dışında ise ABD’de tarım dışı istihdam verileri ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,68x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,9x olan 5 yıllık ortalamasına göre %12,3 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019’un ilk yarısında politika faizini %24’te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz puan, Eylül ayında 325 baz puan, Ekim ayında, 250 baz puan ve Aralık ayında 200 baz puan olmak üzere toplamda 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine çekti. Ocak ayında yapılacak olan 2020 yılının ilk toplantısında Merkez’den herhangi bir faiz değişikliği beklemiyoruz.

TCMB 2019 Aralık ayı beklenti anketine göre; TÜFE’nin Ocak ayında %1,16 ve 12 ay sonrasında %10,07 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 12 ay sonrasında ise 6,35 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2019 sonunda 1,2 milyar dolar fazla vermesi beklenirken, 2020 yılında ise 13,9 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,4 ve 2020 yılında %3,2 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %12,52’ye, 3 ay sonrasında %12,15’e, 6 ay sonrasında %11,52’ye ve 12 ay sonrasında ise %10,60’a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %11,86 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11,17 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

BORSA İŞLEMLERİNİ 100.000TL SANAL PARA İLE HEMEN DENEYİN!

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin