Borsa Yorumu / Bizim Menkul – (09.01.2020)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ

Dün Ne Oldu…
Artan jeopolitik risklerin etkisiyle güne %1,46 aşağıda başlamasına rağmen banka hisseleri öncülüğünde gelen alımlarla gün içinde kayıplarını telafi ederek 113.342 seviyesine kadar yükselen BİST100 endeksi %0,25 kazançla 112.876 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 3 baz puan artarak %11,82’ye yükselirken 10 yıllık tahvil faizi 16 baz puan azalarak %12,12 seviyesine geriledi. Dün günün erken saatlerinde 5,98 seviyesinin üzerine kadar yükselen Dolar/TL, seans içinde aşağı yönlü bir seyir izlerken akşam ABD Başkanı Trump’ın açıklamalarının ardından düşüşünü hızlandırarak 5,90 sınırına gevşedi. 6,66 seviyesinden güne başlayan Euro/TL ise 6,56 sınırına kadar geriledi.

Hazine ve Maliye Bakanlığı, Aralık ayına ilişkin nakit gerçekleşmelerini açıkladı. Buna göre, Aralık ayında hazinenin nakit gelirleri 72 milyar 520 milyon lira ve nakit giderleri 110 milyar 785 milyon lira olurken hazine nakit dengesi, 36 milyar 765 milyon lira açık verdi. Faiz dışı giderler 106 milyar 71 milyon lira, faiz ödemeleri ise 4 milyar 713 milyon lira olarak gerçekleşti. Faiz dışı denge ise 33 milyar 552 milyon lira açık verdi.

İran’ın ABD üslerine gerçekleştirdiği füze saldırısı sonrası güne karışık seyirle başlayan ABD hisse senetleri piyasaları, ABD Başkanı Trump’ın ılımlı açıklamalarının ardından alıcılı seyretti. Kapanışta Dow Jones endeksi %0,56 artışla 28.745 puana, S&P 500 endeksi %0,49 kazançla 3.253 puana ve Nasdaq endeksi %0,67 primle 9.129 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da günü yukarıda kapattı.

ABD’de özel sektör istihdamı Aralık ayında beklentilerin üzerinde 202 bin arttı. İstihdam piyasasının sağlıklı görünümünün sürdüğüne işaret eden veride beklenti 160 bin artış olması yönündeydi. Küçük ölçekli şirketler 69 bin, orta ölçekli şirketler 88 bin, büyük ölçekli şirketler 45 bin istihdam sağladı. Kasım ayı verisi ise 67 binden 124 bine yukarı yönde revize edildi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken ABD-İran geriliminin kısmen yatışmasının etkisiyle Asya Borsalarında pozitif bir seyir izleniyor. ABD Dow Jones vadeli endeksi %0,16 artıda. Dolar endeksi 97 sınırının üzerine çıkarken Euro/Dolar paritesi 1,1115 seviyesinde bulunuyor. Dolar/TL’de nispeten sakin bir seyir izlenirken kur 5,9153 seviyesinde. Dün İran’ın ABD üslerine gerçekleştirdiği saldırı sonrası güvenli liman alımlarıyla hızla yükselen altının onsu bugün 1.551,5 dolardan, gramı ise 295,4 liradan alıcı buluyor. Brent tipi petrolün varili ise 65,58 dolardan işlem görüyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında Almanya sanayi üretimi, Euro Bölgesi işsizlik oranı ve ABD’de işsizlik başvuruları verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,32x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,9x olan 5 yıllık ortalamasına göre %16,0 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019’un ilk yarısında politika faizini %24’te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz puan, Eylül ayında 325 baz puan, Ekim ayında, 250 baz puan ve Aralık ayında 200 baz puan olmak üzere toplamda 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine çekti. 16 Ocak’ta yapılacak olan 2020 yılının ilk toplantısında Merkez’den herhangi bir faiz değişikliği beklemiyoruz.

TCMB 2019 Aralık ayı beklenti anketine göre; TÜFE’nin Ocak ayında %1,16 ve 12 ay sonrasında %10,07 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 12 ay sonrasında ise 6,35 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2019 sonunda 1,2 milyar dolar fazla vermesi beklenirken, 2020 yılında ise 13,9 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,4 ve 2020 yılında %3,2 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %12,52’ye, 3 ay sonrasında %12,15’e, 6 ay sonrasında %11,52’ye ve 12 ay sonrasında ise %10,60’a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %12,12 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11,17 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN