Borsa Yorumu / Bizim Menkul – (06.09.2019)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ

Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve dalgalı bir seyir izleyerek 99.815 seviyesine kadar gerileyen BİST100 Endeksi %0,20 kazançla 100.278 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 18 baz puan azalarak %15,63’e gerilerken, 10 yıllık tahvil faizi 19 baz puan artarak %15,49 seviyesine yükseldi. Hafta başından itibaren TL’de görülen iyimser hava dün son bulurken güne 5,66 seviyesinden başlayan Dolar/TL, seans içinde kademeli olarak yükselerek 5,70 sınırının üzerine çıktı. Bu sabah ise kur 5,69 seviyesinden işlem görüyor.

ABD hisse senetleri piyasaları, ABD ve Çin arasındaki ticaret görüşmelerinin Ekim ayının başında Washington’da gerçekleşeceğine yönelik haberlerin etkisiyle alıcılı seyretti. Dow Jones Endeksi %1,41 artışla 26.728 puandan, S&P 500 Endeksi %1,30 kazançla 2.976 puandan ve Nasdaq endeksi %1,75 primle 8.117 puandan günü kapattı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,57 seviyesine yükseldi.

ABD’de ISM imalat dışı endeksi Ağustos ayında 56,4’e yükseldi. Beklentinin 54 olduğu endeks geçen ay 53,7 ile 2016 Ağustos’tan beri en düşük seviyesine gerilemişti. ADP özel sektör istihdamı ise aynı dönemde 195 bin artarken piyasa beklentisi 148 bin olması yönündeydi. Fabrika siparişleri de beklentinin üzerinde %1,4 artarken ulaşım hariç siparişler önceki ay %0,11 düşüşün ardından %0,3 arttı. Haftalık işsizlik ise bin kişi artışla 217 bin oldu.

Almanya Federal İstatistik Ofisi tarafından açıklanan veriye göre, Temmuz’da fabrika siparişleri yıllık bazda %4,2’lik gerileme beklentisine karşılık %5,6 geriledi. Aylık bazda ise gerilemenin %1,4 olması beklenirken %2,7 oldu.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurt içinde hazine nakit dengesi yurt dışında ise Euro Bölgesi 2. çeyrek büyümesi ile ABD’de tarım dışı istihdam verileri ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,11x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,2x olan 5 yıllık ortalamasına göre %20,7 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019’un ilk yarısında politika faizini %24’te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz puan indirime giderek politika faizini %19,75 seviyesine çekmiştir. Yılın kalanında enflasyon görünümüne bağlı olarak 200-300 baz puan faiz indirimi yapmasını beklemekteyiz.

TCMB 2019 yılı Ağustos ayı beklenti anketine göre; TÜFE’nin Ağustos ayında %1,26, Eylül ayında %1,46, 2019 yılı sonunda %14,42 ve 12 ay sonrasında %12,77 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 5,90, 12 ay sonrasında ise 6,27 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 6,7 milyar dolar, 2020 yılında ise 16,9 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,02 ve 2020 yılında %2,6 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda mevcut seviyesinde sabit kalması beklenirken, 3 ay sonrasında %16,91’e, 6 ay sonrasında %15,88’e ve 12 ay sonrasında ise %14,70’e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %15,49 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %14,27 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ÜCRETSİZ CANLI BORSA EKRANI İÇİN HEMEN TIKLAYIN!

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin