Borsa Yorumu / Bizim Menkul – (04.11.2019)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ

Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe pozitif başlamasına rağmen seanssın açılmasıyla birlikte satıcılı seyre bürünerek 97.679 seviyesine kadar gerileyen BİST100 Endeksi kapanışa doğru kayıplarını telafi ederek %0,01 düşüşle 98.462 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 4 baz puan azalarak %12,54’e ve 10 yıllık tahvil faizi 9 baz puan azalarak %12,75 seviyesine geriledi. Geçtiğimiz haftayı 5,71 seviyesinden kapatan dolar/TL yeni haftayı 5,69 seviyesinin hemen altında karşılıyor.

Cuma günü uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye ile ilgili değerlendirmesini açıkladı. Fitch, Türkiye’nin kredi notunu değiştirmeyerek “BB-” olarak teyit ederken görünümünü “negatif”ten “durağan”a revize etti. Kuruluş açıklamasında, Türkiye ekonomisinin dengelenme konusunda ilerleme kaydettiğini belirtti.

İstanbul Sanayi Odası (İSO) tarafından açıklanan veriye göre Türkiye’de imalat sektörü PMI Ekim ayında 49,0 seviyesine gerileyerek Türk imalat sektöründe hafif ivme kaybına işaret etti. Yeni siparişler Ekim’de yavaşlama kaydederek Eylül ayında gözlenen büyümeyi tersine çevirdi.

ABD hisse senetleri piyasaları beklenenden iyi gelen tarım dışı istihdam verisiyle alıcılı seyretti. Kapanışta Dow Jones Endeksi %1,11 artışla 27.347 puana, S&P 500 Endeksi %0,97 kazançla 3.067 puana ve Nasdaq Endeksi %1,13 primle 8.386 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da günü artıda kapattı.

ABD’de tarım dışı istihdam Ekim ayında beklentilerin üzerinde 128 bin arttı. Beklentiler, tarım dışı istihdamın 85 bin seviyesinde gerçekleşmesi yönündeydi. İşsizlik oranı ise beklentilere paralel olarak %3,6’ya yükseldi. ISM imalat endeksi Ekim’de 48,3 ile 48,9’luk beklentinin altında kaldı. Endeks Eylül ayında 47,8 ile 10 yılın en düşük seviyesine gerilemişti.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni haftaya başlarken Asya Borsalarında pozitif bir seyir izleniyor. ABD Dow Jones vadeli endeksi %0,22 artıda. Dolar endeksi 97,22 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1170 sınırının hemen altında işlem görüyor. Brent tipi petrol varil başına 61,4 dolar, altının onsu 1.511,7 dolar, gramı ise 276,6 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde enflasyon yurt dışında ise Almanya ve Euro Bölgesi imalat PMI’ları ile ABD’de fabrika siparişleri verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,75x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,1x olan 5 yıllık ortalamasına göre %23,3 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019’un ilk yarısında politika faizini %24’te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz puan, Eylül ayında 325 baz puan, Ekim ayında da 250 baz puan olmak üzere toplamda 1.000 baz puan indirime giderek politika faizini %14,00 seviyesine çekmiştir. Aralık ayında yapılacak olan yılın son toplantısında Merkez’den herhangi bir faiz değişikliği beklemiyoruz.

TCMB 2019 yılı Ekim ayı beklenti anketine göre; TÜFE’nin Ekim ayında %1,90, Kasım ayında %1.13, 2019 yılı sonunda %12,69 ve 12 ay sonrasında %11,18 olması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,05, 12 ay sonrasında ise 6,41 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 0,9 milyar dolar, 2020 yılında ise 12,8 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,09 ve 2020 yılında %3 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %15,92’ye, 3 ay sonrasında %15,04’e, 6 ay sonrasında %14,38’e ve 12 ay sonrasında ise %13,17’ye gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %12,75 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %13,78 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ÜCRETSİZ FİNANS EĞİTİMİ, HEMEN KAYIT OLUN; WEBİNAR VE CANLI YAYINLARDAN HABERDAR OLUN.

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin