Borsa Yorumu / Bizim Menkul – (03.12.2019)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ

Dün Ne Oldu…
Haftanın ilk işlem gününe pozitif başlayan ve seans açılışıyla birlikte alıcılı seyrini sürdüren BİST100 Endeksi %1,03 kazançla 108.004 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 5 baz puan artarak %12,19 seviyesine yükselirken 10 yıllık tahvil faizi 4 baz puan azalarak %12,40 seviyesine geriledi. Haftaya 5,75 seviyesinden başlayan Dolar/TL, seans içinde aşağı yönlü hareket ederek 5,73 seviyesine kadar geri çekildi.

TÜİK tarafında açıklanan veriye göre Türkiye ekonomisi yılın 3. çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %0,9 büyüdü. 3 çeyrek üstüste daralan ekonominin 3. çeyrekte %1 büyümesi bekleniyordu. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış GSYH bir önceki çeyreğe göre ise %0,4 arttı.

İstanbul Sanayi Odası (İSO) tarafından yayınlayan veriye göre Ekim ayında 49,0 olarak ölçülen Türkiye imalat PMI endeksi Kasım ayında 49,5’e yükseldi. Böylece eşik değer 50,0’a yaklaşan endeks, sektörün faaliyet koşullarında sınırlı bir yavaşlamaya işaret etti. İmalat sanayi üretimi Kasım’da çok hafif bir artış gösterirken böylece üretimde Nisan 2018’den beri ilk kez artış gerçekleşti.

ABD Başkanı Trump’ın Brezilya ve Arjantin’den gelen tüm çelik ve alüminyuma ek vergi uygulayacağını açıklamasıyla küresel piyasalar satıcılı seyretti. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,96 kayıpla 27.783 puana, S&P500 Endeksi %0,86 azalışla 3.114 puana ve Nasdaq Endeksi %1,12 düşüşle 8.568 puana geriledi. Avrupa Borsalarında da %1’i aşan değer kayıpları görüldü. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,85 seviyesine kadar yükseldi.

ABD’de ISM imalat endeksi Kasım ayında 49,2’lik beklentinin altında kalarak 48,1 seviyesinde gerçekleşti. İmalat sektörü PMI ise aynı dönemde beklentilerin üzerinde 52,6 oldu. Beklenti 52,2 olması yönündeydi.

Dün PMI veri akışı yoğun bir gün olurken Almanya’da imalat sektörü satın alma yöneticileri endeksi (PMI) Kasım ayında 44,1 seviyesine yükseldi. Avrupa’nın en büyük ekonomisinde imalat göstergesi art arda on birinci ayda da 50 seviyesinin altında kalması sektörde daralmanın sürdüğüne işaret etti. İngiltere’de ise imalat PMI Kasım ayında 48,8 değerini aldı. Euro Bölgesi’nde imalat PMI Kasım’da 45,9’dan 46,9’a yükselirken art arda onuncu ayda da daralma sinyali verdi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. ABD Dow Jones vadeli endeksi %0,12 artıda. Dolar endeksi 98 sınırının altına sarkarken Euro/Dolar paritesi 1,1070 seviyesinin üzerinde işlem görüyor. Brent tipi petrol varil başına 61 dolar, altının onsu 1.460,2 dolar, gramı ise 270,2 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde enflasyon yurt dışında ise Euro Bölgesi üretici fiyat endeksi verilerinin yanı sıra İngiltere’de başlayan NATO Zirve’sine yönelik gelişmeler takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
8,11x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,1x olan 5 yıllık ortalamasına göre %19,3 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019’un ilk yarısında politika faizini %24’te tutan TCMB, Temmuz ayında 425 baz puan, Eylül ayında 325 baz puan, Ekim ayında da 250 baz puan olmak üzere toplamda 1.000 baz puan indirime giderek politika faizini %14,00 seviyesine çekmiştir. Aralık ayında yapılacak olan yılın son toplantısında Merkez’den herhangi bir faiz değişikliği beklemiyoruz.

TCMB 2019 yılı Kasım ayı beklenti anketine göre; TÜFE’nin Kasım ayında %0.82, Aralık ayında %0,72, 2019 yılı sonunda %12,18 ve 12 ay sonrasında %10,46 olması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 5,91, 12 ay sonrasında ise 6,32 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 0,6 milyar dolar, 2020 yılında ise 13,3 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,3 ve 2020 yılında %3,1 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,00’a, 3 ay sonrasında %12,62’ye, 6 ay sonrasında %11,96’ya ve 12 ay sonrasında ise %11,22’ye gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %12,4 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11,71 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ÜCRETSİZ FİNANS EĞİTİMİ, HEMEN KAYIT OLUN; WEBİNAR VE CANLI YAYINLARDAN HABERDAR OLUN.

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin