Borsa Yorumu / Bizim Menkul – (03.06.2019)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ

Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe negatif başlayan ve seans boyunca karışık bir görüntü çizen BİST100 Endeksi %0,64 kazançla 90.590 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 54 baz puan azalarak %24,97’ye ve 10 yıllık tahvil faizi 24 baz puan azalarak %18,85 seviyesine geriledi. Geçtiğimiz hafta boyunca TL’de pozitif ayrışma görülürken Cuma günü 5,82 seviyesine kadar gerileyen Dolar/TL, yeni haftada 5,85 seviyesinde bulunuyor. 6,52 seviyesine gevşeyen Euro/TL ise sabah itibariyle 6,54 seviyesinden işlem görüyor.

TÜİK’ten yapılan açıklamaya göre Gayrisafi Yurt İçi Hasıla birinci çeyrek ilk tahmini zincirlenmiş hacim endeksi olarak (2009=100), 2019 yılının birinci çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre beklentilere paralel %2,6 azaldı. Üretim yöntemiyle GSYH tahmini, 2019 yılının birinci çeyreğinde cari fiyatlarla %16 artarak 914 milyar 699 milyon TL oldu. GSYH’yi oluşturan faaliyetler incelendiğinde 2019 yılının birinci çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre tarım sektörü toplam katma değeri %2,5 arttı, sanayi sektörü %4,3 ve inşaat sektörü %10,9 azaldı. Ticaret, ulaştırma, konaklama ve yiyecek hizmeti faaliyetlerinin toplamından oluşan hizmetler sektörünün katma değeri %4 azaldı.

TÜİK ile Ticaret Bakanlığı işbirliğiyle oluşturulan geçici dış ticaret verilerine göre ihracat 2019 yılı Nisan ayında, 2018 yılının aynı ayına göre %4,6 artarak 14 milyar 480 milyon dolar, ithalat %15,1 azalarak 17 milyar 462 milyon dolar olarak gerçekleşti. Nisan ayında dış ticaret açığı %55,6 azalarak 2 milyar 982 milyon dolara geriledi. İhracatın ithalatı karşılama oranı 2018 Nisan ayında %67,4 iken, 2019 Nisan ayında %82,9’a yükseldi. En fazla ihracat yapılan ülke 1,2 milyar dolar ile Almanya olurken, bu ülkeyi sırasıyla Birleşik Krallık, İtalya ve Irak takip etti. Rusya’dan yapılan ithalat, 2019 yılı Nisan ayında 1 milyar 861 milyon dolar olurken, bu ülkeyi sırasıyla 1 milyar 458 milyon dolar ile Çin, 1 milyar 454 milyon dolar ile Almanya ve 925 milyon dolar ile ABD izledi.

Türkiye’ye gelen yabancı ziyaretçi sayısı Nisan ayında %24 artışla 3.293.176 milyon kişi oldu. Türkiye, yılın ilk 4 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre ise %12,22 artışla 8.735.268 yabancı ziyaretçi ağırladı. Türkiye’ye en çok ziyaretçi gönderen ülkeler sıralamasında ise Almanya ve Rusya’dan gelen ziyaretçi sayıları bir önceki yıla göre büyük artışlar gösterdi.

ABD hisse senetleri piyasaları, ABD Başkanı Donald Trump’ın yasa dışı göçmenlerin Meksika üzerinden ABD’ye girişini engelleyebilmek için 10 Haziran’dan itibaren Meksika’ya %5 gümrük vergisi uygulanmaya başlanacağı ve bu oranın 1 Ekim’e kadar her ay kademeli olarak artarak %25’e yükseltileceğine dair yaptığı açıklamanın etkisiyle satıcılı seyretti. Kapanışta Dow Jones Endeksi %1,41 azalışla 24.815 puana, S&P 500 Endeksi %1,32 düşüşle 2.752 puana ve Nasdaq Endeksi %1,51 kayıpla 7.453 puana geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,13 seviyesinde bulunuyor. Gevşeme eğiliminde olan dolar endeksi 97,69 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar 1,12 sınırının altındaki hareketine devam ediyor. Petrol fiyatları, küresel ticaret gerginliğinin artmasıyla düşüşünü sürdürürken Brent tipi petrolün varili 61,2 dolardan alıcı buluyor.

ABD’de kişisel gelirler Nisan ayında %0,5, kişisel harcamalar ise %0,3 arttı. Beklenti gelirlerin %0,3, harcamaların %0,2 artması yönündeydi. Fed’in de takip ettiği çekirdek PCE endeksi Nisan’da aylık %0,2 yıllık %1,6, artarak beklentiyi karşıladı. ABD’de Michigan tüketici güven endeksi Mayıs ayında 100 değerini aldı. Beklenti 101,5 olması idi. Endeks önceki ay 97,2 olmuştu.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurt dışında Almanya, İngiltere, Euro Bölgesi ve ABD imalat sektörü PMI yurt içinde ise Mayıs ayı enflasyonu ve imalat sektörü PMI verileri takip edilecek. Ayrıca Borsa İstanbul, Ramazan Bayramı arifesi nedeniyle bugün yarım gün işlem görecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,02x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %33,0 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019’un ilk çeyreğinde politika faizini mevcut seviyesi olan %24’te tutan TCMB’nin, ikinci çeyrekte de politika faizinde değişiklik yapmasını beklemiyoruz. TCMB 2019 yılı Mayıs ayı beklenti anketine göre; TÜFE’nin Mayıs ayında %1,48, Haziran ayında %1,10, 2019 yılı sonunda %16,68 ve 12 ay sonrasında %15,48 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,43, 12 ay sonrasında ise 6,68 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 14,7 milyar dolar, 2020 yılında ise 22 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,3 ve 2020 yılında %2,8 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonu ve 3 ay sonrasında sabit kalması beklenirken, 6 ay sonrasında %22,34’e ve 12 ay sonrasında ise %19,83’e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %18,85 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %17,93 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

BEDAVA CANLI BORSA EKRANI İÇİN TIKLAYIN!

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin