Borsa Yorumu / Bizim Menkul – (01.02.2019)

BIST100 Sabah Yorumu

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ

Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve 106.000 sınırını test eden BİST100 Endeksi bu seviyeden gelen kar satışlarıyla düşüşe geçerek günü %0,11 kayıpla 104.074 puandan tamamladı. Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 11 baz puan artarak %18,39’a yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi 61 baz puan azalarak %14,30 seviyesine geriledi. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında değer kazınırken TL, benzerlerinden pozitif ayrıştı. Önceki gün 5,30 sınırının üzerinde hareket eden Dolar/TL, TCMB’nin enflasyon raporu sonrası düşüşe geçmiş ve Fed’in güvercin tonlu açıklamalarının ardından 5,21 seviyesine kadar gerilemişti. Dünde aşağı yönlü hareketini sürdüren parite 5,16 seviyesine kadar gerilerken bugün 5,2126 seviyesinden işlem görüyor. 6,0 sınırının altına gevşemesinin ardından 5,91 seviyesine kadar geri çekilen Euro/TL ise sabah itibariyle 5,96’lı seviyelerde bulunuyor.

TÜİK ile Ticaret Bakanlığı işbirliğiyle oluşturulan geçici dış ticaret verilerine göre ihracat 2018 Aralık ayında, 2017 yılının aynı ayına göre %0,2 artarak 13 milyar 879 milyon dolar, ithalat %28,3 azalarak 16 milyar 553 milyon dolar olarak gerçekleşti. Aralık ayında dış ticaret açığı %71,1 azalarak 2 milyar 674 milyon dolara gerilerken, ihracatın ithalatı karşılama oranı %83,8’e yükseldi. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış seriye göre 2018 Aralık ayında bir önceki aya göre ihracat %5,5 azaldı, ithalat %1,7 arttı. Takvim etkilerinden arındırılmış seriye göre ise 2018 yılı Aralık ayında önceki yılın aynı ayına göre ihracat %0,3 arttı ve ithalat %28,2 azaldı. Avrupa Birliği’ne yapılan ihracat, 2017 yılının aynı ayına göre %0,4 artarak 6 milyar 550 milyon dolar olarak gerçekleşti. AB’nin ihracattaki payı 2017 Aralık ayında %47,1 iken, 2018 Aralık ayında %47,2 oldu. 2018 Aralık ayında en fazla ihracat yapılan ülke Almanya olurken, bu ülkeyi sırasıyla Birleşik Krallık, İtalya ve Irak takip etti. İthalatta ise ilk sırayı Rusya alırken bu ülkeyi sırasıyla Almanya, Çin ve ABD izledi.

ABD hisse senetleri piyasaları dün karışık bir görüntü sergiledi. Dow Jones Endeksi %0,06 azalışla 25.000 puana gerilerken, S&P 500 %0,86 artışla 2.704 puandan ve Nasdaq Teknoloji Endeksi %1,37 kazançla 7.282 puandan günü kapattı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,63 seviyesine kadar geriledi. Fed’in faiz kararının ardından gevşeme eğilimi gösteren dolar endeksi toparlanarak 95,65 seviyesine yükselirken Euro/Dolar paritesi tekrar 1,14’lü seviyelere geri döndü. Brent tipi petrolün varili 60,9 dolardan alıcı buluyor.

ABD’de haftalık işsizlik başvuruları 53 bin kişi artarak 253 bin oldu. Bu, Eylül 2017’den beri yaşanan en büyük artış olarak kayda geçerken, önceki haftanın verisi ise 199 binden 200 bine revize edildi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde İSO imalat sektörü PMI yurtdışında ise Almanya, İngiltere ve Euro Bölgesi PMI’larının yanı sıra ABD’de tarım dışı istihdam, ISM imalat endeksi ve Michigan tüketici Güven Endeksi verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,91x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %25,7 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. TCMB’nin 2019 yılının ilk çeyreğinde enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe politika faizini mevcut seviyesi olan %24’te tutmasını beklemekteyiz. TCMB 2019 yılı Ocak ayı beklenti anketine göre; TÜFE’nin Ocak ayında %1,16, Şubat ayında %0,94 artması beklenirken 2019 yılı sonunda %16,45 ve 12 ay sonrasında %15,91 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,18, 12 ay sonrasında ise 6,30 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 24,7 milyar dolar, 2020 yılında ise 27,6 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %1,4 ve 2020 yılında %3,0 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda sabit kalması beklenirken 3 ay sonrasında %23,47, 6 ay sonrasında %21,95’e ve 12 ay sonrasında %19,43’e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %14,3 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %16,05 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ÜCRETSİZ CANLI BORSA EKRANI İÇİN HEMEN TIKLAYIN!

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin