Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
Haftanın son işlem gününe iyimser risk iştahı ile uyanıyoruz. Katalizör: FED Başkanı Janet Yellen’ın risk iştahını destekleyen açıklamalarının küresel iktisadi veri akışı ile örtüşmesi. S&P500, vadeli işlemlerde yatay, Dolar / TL kotasyonları 3,5669 seviyesinden geçiyorlar.
TSİ 9:00’da Avro Bölgesi’nde yeni araç tescilleri açıklanacak. Türkiye’de aylık otomobil pazarı ortalama 60bin adet civarında. ABD’de bu sayı aylık 1,4 milyon Çin’de aylık 1,9 milyon ve Avrupa’da yine aylık 1,4 milyon adet seviyesinde. ABD ve Çin’de bu sene otomobil pazarı zayıf seyrederken Avrupa, otomobillerin en fazla satıldığı yerlerden birisi. Türkiye’de yerli üretim otomobiller bu sene güçlü seyreden ekonomiyle birlikte zaten artış eğiliminde. İthal otomobil satışlarında daralma söz konusu. Kaldı ki yerli oto pazarında bile daralma ile karşılaşsak Türkiye’deki otomotiv üretimini derinden etkileyecek bir gelişme sayılmaz. Çünkü otomotiv, Türkiye’de küresel değer zincirine fazlası ile entegre olmuş sektörlerden. Bu nedenle üretim ve ihracat anlamında rekorların kırıldığı bir seneyi geçirmekteyiz. Küresel talep koşulları iyi seyrettikçe ki şu anda küresel iktisadi faaliyet toparlandı ve artık bir güç merkezi haline geliyor, Türkiye’nin küresel değer zinciri ile entegre tüm endüstrileri üretmeye devam edecektir.
Geçtiğimiz yıl “reflasyon” teması ile artan kar marjlarına bağlı toparlanmaya başlayan sanayi bu yıl tüketicilerin artan talebi ile üretimi sürdürüyor. Son dönemde Gelişmiş Ülkeler’de tüketicilerin artan harcama eğilimini tartışmaktayız (Şekil 1). Öğleden sonra ABD’de TSİ 15:30’da izlenecek iki veriden birisi Haziran ayı Perakende Satışlar. ABD’de tüketicilerin Haziran ayında da harcamayı sürdürüp perakende sektörünün yılın ikinci çeyreğini güçlü tamamlanması mümkün. GSYİH hesaplamasının doğrudan parçası “kontrol grubunda” bugün aylık %0,3 oranında artış bekleniyor. Tüketim verisinin 45 dakika sonrasında bu sefer üretim verileri açıklanacak. TSİ 16:15’de Haziran ayı sınai üretim ve kapasite kullanımı izlenecek. Her iki verinin de artış göstermesi bekleniyor.
Öncesinde TSİ 15:30’da izlenecek diğer veri ise Haziran ayı tüketici fiyatları endeksi (TÜFE). Talep koşullarının canlılığı dahilinde dün üretici fiyatlarının yatay beklentiye karşı aylık %0,1 oranında arttığını gözlemledik. Buna müteakip bugün de tüketim enflasyonunun aylık %0,1 oranında artması bekleniyor. Tüketimin Gelişmiş Ülkeler’de canlı seyretmesinin temel nedeni artan istihdam. FED, artan istihdam dahilinde yıllık enflasyonda gözlemlenen gerilemenin geçici yanını vurgulamakta. Üretim ve tüketim koşullarının mevcut seyrini sürdürmesiyle önümüzdeki süreçte enflasyonun %2 hedefine yakınsaması mümkün. Yıllık çekirdek enflasyon şu anda ABD’de %1,7 oranında. Günün sonuna doğru ise TSİ 17:00’de Michigan Üniversitesi beklenti anketi, stok verisi ile birlikte açıklanacak. İlaveten, JP Morgan ve Citi, ikinci çeyrek sonuçlarını açıklayacak büyük bankalar. Böylece ABD’de “bilanço sezonu” tam anlamı ile başlamış olacak. Son olarak, diplomatik tarafta ise ABD Başkanı Donald Trump’ın, Fransa’nın yeni seçilen Başkanı Emmanuel Macron’u ziyareti söz konusu.
ŞİRKET HABERLERİ
Anadolı Isuzu (ASUZU, Sınırlı Pozitif): 22 Mayıs 2017 tarihli özel durum açıklaması ile Iasi Belediyesi’nin (Romanya) düzenlediği E6 dizel yakıtlı otobüs alımı ile bu alıma ilişkin garanti kapsamındaki bakım onarım, servis ve eğitim hizmetlerini kapsayan ihaleye en düşük teklifin şirket tarafından verildiğini açıklamıştı.
İhale tekliflerinin incelenmesi sonucunda ihale makamı tarafından şirketin verdiği ihale teklifinin uygun olduğu bildirilmiş ve konu ile ilgili sözleşme, ihale şartnamesinde belirtilen ilave alım adedi opsiyonu da dahil edilerek, 13.07.2017 tarihinde imzalanmıştır.
Coca Cola İçecek (CCOLA, Nötr): Şirket’in 2017 yılı ilk altı ayına ait satış hacmi rakamları açıklanmıştır. Konsolide satış hacmi 2017 yılının ikinci çeyreğinde yıllık %3,5 artışla 373 milyon ünite kasa olurken, yılın ilk yarısında %4,1 artış göstererek 606 milyon ünite kasa oldu. Türkiye operasyonlarının toplam satış hacmindeki payı, 2017 yılının ilk yarısında önceki yılın aynı dönemine göre önemli bir değişim göstermeyerek %50 seviyesinde gerçekleşti.
Yılın ikinci çeyreğinde, gazlı içecek kategorisinin satış hacmi, uluslararası operasyonlardaki büyümenin Türkiye’deki daralmayı telafi etmesiyle geçen yılın aynı dönemine göre yatay seyretti. Gazsız içecek kategorisi (su hariç), uluslararası operasyonlardaki güçlü büyümenin katkısıyla, ikinci çeyrekte %5,5 hacim artışı gösterdi. Su kategorisi ise, Türkiye operasyonlarındaki düşük satış hacmine bağlı olarak %4,7 geriledi. 2016’nın ilk yarısında toplam satış hacminin %71’ini oluşturan gazlı içecek kategorisi, bu yılın aynı döneminde hacmin %70’ini oluşturdu.
Halkbank (HALKB, Öneri “AL”, Sınırlı Negatif): Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s Banka’nın not görünümünü sabit bırakırken, görünümü negatife çekti.
10 Mayıs 2017 Tarihli Halkbank Raporumuz için tıklayınız…
Halk GYO (HLGYO, Nötr): Şirket çıkarılmış sermayesinin 790mnTL’den 820mnTL’ye artırılmasıyla ilgili olarak Sermaye Piyasası Kurulu’na başvuru yapıldığını duyurmuştur.
Özak GYO (OZKGY, Nötr): Şirket tarafından, Grup imkânları kullanılmak suretiyle ve köprü kredi şeklinde olmak üzere, 10mn EUR tutarda ve Euro Libor + %1,7 faiz oranlı, 240 gün vadeli finansman sağlanmıştır.
Tofaş Otomobil (TOASO, Öneri “EKLE”, Nötr): Tofaş yıllık izinler dolayısıyla 07.08.2017 – 20.08.2017 tarihleri arasında üretime ara verdiğini açıkladı.
17 Mayıs 2017 Tarihli Tofaş Otomobil Raporumuz için tıklayınız…
Vakıf GYO (VKGYO, Nötr): Net karın % 10,16’sı ve sermayenin %2,11267’si oranında 4,5mnTL temettünün bedelsiz hisse senedi verilmesi şeklinde dağıtılmasına karar verilmiş olup Sermaye Piyasası Kurulu’na başvuruda bulunulmuştur.
Vestel Elektronik (VESTL, Sınırlı Pozitif): Şirket %94,62 pay sahibi olduğunu Vestel Beyaz Eşya’da (VESBE, Nötr) halka açıklık oranını artırmak için %5’e kadar paylarını uygun şartlar oluşması halinde Borsa ve Borsa dışında satmaya karar vermiş olup, pay satışları için dün Sermaye Piyasası Kurulu’na başvuruda bulunmuştur.
Zorlu Enerji (ZOREN, Nötr): 200mn TL’ye kadar azami 5 yıl vadeli kira sertifikası ihraç işleminde Şirket’in fon kullanıcısı/kaynak kuruluş olarak yer almasına karar verilmiştir.
SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık: Türkiye Bankalar Birliği Risk Merkezi, Haziran ayı çek raporunu yayımladı. Verilere göre; 2017 yılının ilk altı ayında, bankalara ibraz edilen toplam çek tutarı geçen yılın aynı dönemine göre %9 artarak 376 milyar TL, toplam çek adedi ise %5 azalarak 10,2 milyon adet seviyesinde gerçekleşti.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Kütahya Porselen (KUTPO, Sınırlı Pozitif): Bilim, Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı’na yapılan Ar-Ge Merkezi başvurusu 12.06.2017 tarihinden geçerli olmak üzere onaylanmıştır. Şirket Ar-Ge Merkezlerine tanınan teşvik ve muafiyetlerden yararlanmaya hak kazanmıştır.
Reysaş GYO (RYGYO, Nötr): Şirket’in Sakarya’da bulunan 700 m2‘lik depolama alanı 5 seneliğine kiraya verilmiştir. Kiraya verilen depodan 5 senede yaklaşık KDV dahil 650bin TL gelir elde edilecektir.