Özel Rapor / BİST30’da Yaşanan Yükselişler Ne Kadar Anlamlı?
Bu araştırma kapsamında BİST30 şirketlerinin 2022 yılında göstermiş oldukları hisse fiyat performanslarının temel veriler ile korelasyonu var mı? Yaşanan yükselişler anlamlı ve yerinde hareketler mi? Sorularının cevabını arayacağız.
Yukarıda verilen tablo; şirketlerin 2022 yılında gerçekleştirmiş oldukları hisse fiyat performansı oranına göre büyükten küçüğe sıralanmıştır.
Fiyat performansı yüksek olan şirketlerin çalışmaya dahil edilen her üç büyüme verisinde de ortalama ve medyan değerlerinin genellikle üzerinde verilere sahip olduğu görülmektedir. Aynı durum; düşük fiyat performansı sergilemiş olan şirketlerin de istisnalar dışında ortalama ve medyan değerlerinin aşağısında verilere sahip olduğu görülmektedir.
Bu bağlamda yükselişler için piyasanın veriler ışığında seçici davranma başarısını göstermiş olduğunu anlıyoruz. Ancak yeni yatırım/beklenti potansiyeli olan ve dönem itibariyle yatırımcılar nezdinde ‘popüler, rövanşta’ şirketlerin fiyat performanslarının; büyüme oranlarının oldukça ilerisinde önde seyrettiği dikkat çekmekte. Bu noktada yeni yatırımlar ve beklentilerin önden fiyatlanan şirketlerde yaşanan bu önden fiyatlamayı ne kadar tatmin edecek sorusu ilerleyen dönemlerde daha sık gündeme gelebilir. Tam aksine büyüme oranlarının gerisinde fiyat performansı olan şirketlerde ise pozitif bir fiyatlama döneminin başlaması izlenebilir. Yatırımcıların bu anlamda yatırım kararlarında daha seçici olmaları gerekeceği dönemler yaşanabilir.
Özetle
piyasanın seçici davrandığı, matematiksel anlamda sağlıklı fiyatlamaların ve yanında verilerin ötesinde beklentilerin önden fiyatlandığı hareketlerin yaşandığı bir dönem içerisindeyiz. Büyüme oranları, sektörlerde gidişat, yeni yatırım ve beklentilerin her birini filtre olarak alıp yönetilebilir riskler ve pozisyonlar almak daha sağlıklı olacaktır.
Kaynak: GCM Yatırım