1990 yılında kurulan Bimeks, Türkiye’nin ilk teknoloji perakendecisi konumundadır.
Şirket Haziran 2012 itibariyle 40 şehirde 40.000 m2 alanda, toplam 64 mağaza ile hizmet vermektedir. “Perakende Tüketici Elektroniği ve Bilişim Teknolojileri” sektöründe faaliyet gösteren Bimeks’in satışını yaptığı ana ürün kategorileri; bilgisayar, tüketici elektroniği ve telekomünikasyon ürünleridir. Ortakları arasında Londra merkezli yatırım fonu RP Capital Grubu’nun da yer aldığı Bimeks’in çoğunluk hissesi Akgiray Ailesi’nde (%44,2) bulunmaktadır.
İndirgenmiş Nakit Akımlarına göre yaptığımız değerlemede Bimeks için 240 milyon TL (2 TL/ hisse) hedef piyasa değeri hesaplamaktayız. Şirketin 2012 yılında satış gelirlerinin, 2011’a oranla %15 yükselerek 563 milyon TL düzeyinde oluşmasını, FVAÖK’ün ise, 2011’a göre %16 yükselerek 44 milyon TL olmasını beklemekteyiz. 2012 yılı net kar beklentimiz ise 2011 yılı karına oranla %57 yükselerek 15 milyon TL olacağı yönündedir.
Şirket için 2012 yılı tahmini rakamları ile hesaplamış olduğumuz piyasa çarpanları 10.7x F/K, 1.5x PD/DD, 4.4x FD/FVAÖK ve 0.3x FD/Satışlar düzeyindedir
Bimeks için hedef fiyatımız 2.0 TL olup yüzde 39 yükselme potansiyeli ile önerimiz ‘Endeks Üzeri Getiri’dir.
Rapora ulaşmak için tıklayınız…