BİM Hisse Yorumu / Bizim Menkul – (24.06.2020)

%18,5 Getiri Potansiyeli…

Mevcut Fiyat (Kapanış) 69,00
Halka Açıklık Oranı 60,00
Hedef Fiyat 81,73
Getiri Potansiyeli 18,5%
Önceki Hedef Fiyat (14.11.18) 44,05

 Bim Birleşik Mağazalar A.Ş., 2020 yılı birinci çeyreğinde 430,4 milyon TL ile piyasa beklentisi olan 376 milyon TL’nin üzerinde net dönem karı açıklamıştır. Şirket net dönem karını bir önceki yılın aynı dönemine göre %99,8 artırmıştır.

 Şirket yılın ilk çeyreğinde Türkiye’de 278 mağaza, 5 FİLE mağazası ve yurt dışında Fas’ta 9 yeni mağaza açarak 2019 yılı sonunda 8.348 olan mağaza sayısını 8.640’a yükseltmiştir.

 Koronavirüs salgınının tüketici davranışlarında değişikliklere sebep olmasıyla like for like mağaza müşteri sayısındaki artış %0,7 ile sınırlı kalırken salgın nedeniyle gıda talebinin artmasıyla benzer mağaza sepet büyümesindeki %23,9’luk artış ve mağaza sayısındaki yıllık %12’lik artış satış gelirlerini olumlu etkiledi.

 Şirketin cirosu birinci çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %39,6 artarak 12.597,6 milyon TL’ye yükseldi. Satışların maliyeti de %39,3 artışla 10.430 milyon TL olurken bunun sonunca şirketin brüt karı %41 artışla 2.167,6 milyon TL olarak gerçekleşti. Brüt kar marjı ise 0,2 puan artarak %17,2 oldu.

 Şirket, 2019 yılı birinci çeyreğinden itibaren mali tablolarını TFRS16 düzenlemesine uygun hale getirmiştir. Birinci çeyrekte TFRS16 etkisi dahil yıllık bazda %50,6 yükselişle 984,9 milyon TL FAVÖK elde ederken FAVÖK marjı ise 0,6 puan artarak %7,8’e ulaşmıştır. TFRS16 etkisi hariç FAVÖK yıllık bazda %65,2’lik artış ile 694,2 milyon TL olurken TFRS 16 hariç FAVÖK marjı ise yıllık bazda 0,9 puanlık artışla %5,5’e yükselmiştir.

 Önümüzdeki dönemde %25-30 bandında ciro büyümesini, %5,5 TFRS 16 öncesi FAVÖK marjını korumasını beklediğimiz BIMAS için 12 aylık hedef fiyatımızı risksiz getiri oranında yaptığımız güncelleme ile hisse başına 81,73 TL olarak revize ediyor ve %18,5 getiri potansiyeli ve Endeks Üzerinde Getiri Tavsiyesiyle Model Portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz.

Raporun tamamı için tıklayın.

Kaynak: Bizim Menkul

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN