BİM 2017 / 9 Aylık Bilanço Analizi / Ziraat Yatırım – (10.11.2017)

BİM 2017 / 9 Aylık Bilanço Analizi

“BİM’in 2017 3. Çeyrek Net Dönem Karı Piyasa Beklentilerin Üzerinde Gerçekleşti…”

Öneri “TUT”
Hedef Hisse Fiyatı : 81,50 TL

BİM’in 3Ç2017’deki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %32,2 oranında artarak 227mn TL’ye yükselmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Piyasa beklentisi 208mn TL, bizim beklentimiz ise 244mn TL idi.

BİM’in satış gelirleri 3. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %23,9 oranında artarak 6.263mn TL’ye yükselirken, satışların maliyeti ise %23,6 oranında artış kaydetmiş ve buna bağlı olarak brüt kar %25,2 oranında artarak 1.087mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ise 0,2 puan artışla %17,4’e yükselmiştir.

BİM’in operasyonel giderleri aynı dönemde %23,1 oranında artmış ve 810,1mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden de 5mn TL gelir kaydedilmesi ardından faaliyet karı %32,7 yükselişle 281,5mn TL olmuştur. Faaliyet karı marjı 0,3 puan artarak %4,5’e ulaşmıştır.

FAVÖK %29,9 oranında artarak 343mn TL olarak gerçekleşirken, FAVÖK marjı ise %5,5 ile geçen yıla göre 0,3 puan yükselmiştir.

Finansman tarafında 7,7mn TL’lik gelir kaydedilmiştir. Tüm bunların etkisiyle de vergi öncesi net kar 289,1mn TL seviyesinde gerçekleşirken, net dönem karı da 227mn TL olmuştur. Net kat marjı 0,2 puan artışla %3,6 olmuştur.

Şirket’in 2017 yılının ilk 9 ayındaki net dönem karı ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %34,2 oranında artarak 641,3mn TL olmuştur.

BİM’in hedef hisse fiyatını beklentilerimizdeki güncellemeler ve piyasa çarpanlarındaki değişikliklere bağlı olarak 79,00 TL’den 81,50 TL’ye çekiyoruz. Hedef hisse fiyatını güncellememize karşın, hissenin  sadece %2,5 oranında iskontolu işlem görmesine bağlı olarak daha önceki “TUT” önerimizi koruyoruz.

HİSSENİ SEÇ, ANALİZİ E-MAİLİNE GELSİN!

Raporun tamamı için tıklayın.

Önemli Uyarı: Paraborsa.Net, özel izni olmadan hiç bir kurumun günlük bülten, portföy önerisi veya herhangi bir araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin