2Ç16 Finansal Sonuçlar – Olumlu
Potansiyel Getiri: %12
Beklentilerin üzerinde operasyonel performans
Banvit 2Ç16’da beklentilerin üzerinde 43mn TL net kar açıklamıştır. Şirket’in konsolide satışları beklentimize yakın gerçekleşirken, piyasa beklentisinin altında olmasının nedeni zayıf gerçekleşen ihracat satışlarıdır. Sektörde piyasa koşullarının iyileşmesi ve fiyatların yüksek seyretmesinin etkisiyle, FVAÖK hem beklentimizin hem de konsensüs beklentisini üzerinde gerçekleşmiştir.
Tavuk üreticileri, kuş gribi ve Irak ambargosu gibi olumsuz etkenlerle zorlu geçen bir yılın ardından 2016 yılına üretimlerini düşürerek girmişlerdi. Azalan arz sonucunda tavuk sektöründe yıl başından bu yana ortalama fiyatlar yükseliş trendine girdi.
Şirket’in 2Ç16 satışları ihracattaki zayıflık nedeniyle yıllık bazda %2 gerileyerek 519mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Fakat Şirket’in konsolide brüt marjı, fiyatlardaki iyileşmeyle, yıllık bazda 10.9 puan artışla %23.0 olarak gerçekleşmiştir. Banvit’in FVAÖK marjı da yıllık bazda 11.1 puan iyileşerek %17.5 seviyesinde gerçekleşmiştir.
3Ç16 için de olumlu beklentimizi sürüyoruz
Banvit 2Ç16’da 43mn TL net kar kaydetmiştir. Şirket’in net borç seviyesi 451mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir (2Ç15: 562mn TL). Banvit likidite riskini azaltmak amacıyla, bankalara olan borcunu yeniden yapılandırmıştır. Banvit önümüzdeki 3 yıllık dönemde Net Borç/FVAÖK oranını 3x seviyesinin altına düşürmeyi hedeflemektedir (2015: 4.6x).
2Ç16 sonuçlarının hisse etkisinin olumlu olmasını; talep ve fiyatlardaki iyileşmenin önümüzdeki çeyrekte de devam etmesini bekliyoruz.
Rapor için tıklayın.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!