Aylık Bülten (Eylül 2019) – Şeker Yatırım

Borsa İstanbul, Ağustos’ta 94.349 – 102.183 arası geniş bir bantta dalgalanırken ayı %5,2’lik düşüşle 96.718’den kapattı. Bankacılık Endeksi aylık %6,2, Sınai Endeksi ise %3,2 düşüş gösterdi.

TCMB, kredi büyümesini teşvik edecek şekilde TL zorunlu karşılıklarda değişikliğe gitti. Kredi büyümesi %10-20 arasında olan bankalar için TL zorunlu karşılık oranları %7’den %2’ye indirilirken diğer bankalar için zorunlu karşılık oranları sabit tutuldu.

Eylül ayında yurtdışı piyasaların ana gündemi Fed faiz kararı ve Fed’in yeni projeksiyonları olacak. Majör ekonomilerden gelecek ekonomik veriler yakından izlenmeye devam edilecek. Diğer taraftan ABD ile Çin arasındaki ticaret savaşı ve görüşmelere ilişkin gelişmeler diğer önemli gündemi olacak.

“UCUZ/PAHALI” HİSSELERİ FİNNET 2000 İLE “ÜCRETSİZ” YAKALAYIN!

Yurt içinde ise TCMB faiz kararı başta olmak üzere gelecek makro veriler ve jeopolitik gelişmeler takip edilecek.

Şirket Analizleri

– BİM
– Ford Otosan

Strateji

Eylül’de, ABD ile Çin arasındaki ticaret gerginliği piyasaların ana gündemi olmaya devam edecek. Mevcut görünüm ticaret savaşının kısa vadede çözülemeyeceğine ve diğer ülkelere de yayılma riski olduğunu gösteriyor. Bu nedenle global büyüme endişeleri ve resesyon kaygıları artarken, global riskten kaçış devam ediyor. Trump’tan ticaret görüşmelerine ilişkin gelebilecek ılımlı açıklamalar risk iştahında toparlanmayı sağlayabilir. Piyasaların diğer ana gündemi ise Fed kararı ve Fed’in yeni projeksiyonları olacak. Fed faiz indirim belirsizliği Türkiye gibi EM piyasalarından Ağustos ayında fon çıkış yaşanmasına neden oldu. Resesyon kaygılarıyla birlikte EM’lerden fon çıkışları Eylül ayında da devam edebilir.

2020’DE YÜKSEK TEMETTÜ ÖDEMESİ BEKLENEN ŞİRKETLER İÇİN TIKLAYIN!

Fed’in faiz indirimine gitmemesi durumunda EM’lerin negatif ayrışması ve EM içinde TL varlıkların da negatif ayrışan grupta olması beklenir. ABD ve Çin’den gelecek zayıf veriler global büyüme endişelerini derinleştirerek piyasalardaki paniği daha da artırabilir. Yurtdışı piyasaların Eylül’de dalgalı bir seyir izlemesi ve volatilitenin devam etmesi beklenmektedir. Yurtiçi piyasalar için Eylül’de TCMB faiz kararı ve sonrasında piyasaların vereceği tepki önemli olacak. Piyasalar TCMB’den 100-300 baz puan arasında geniş bantta bir faiz indirimi bekliyor.

Yurtiçi piyasalar için Eylül’de en büyük risklerden biri Suriye’de yükselen tansiyon ve Jeopolitik riskler olacak. Negatif gelişmeler BIST ve TL’de değer kayıplarının güçlenmesine neden olabilir. BIST’in ay içinde global piyasalardaki ve yurt içindeki gelişmelere paralel dalgalı ve geniş bir bantta 91.000-101.000 arasında dalgalanması beklenmektedir. Ancak Fed’in faiz indirimine gitmesi ya da projeksiyonlarda daha fazla faiz indirimine işaret etmesi kısa vadede TL varlıkların ve BIST’in tekrar güçlenmesini sağlayacaktır.

Portföy Önerileri

Bu beklentilerin ışığında portföyümüzdeki tahvilin ağırlığını %60, döviz ağırlığını %20 ve hisse senedi ağırlığını da %20 olarak koruyoruz.

ÜCRETSİZ CANLI BORSA EKRANI İÇİN HEMEN TIKLAYIN!

Rapor için tıklayın.
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin