Finansal Değerlendirme Raporu 2021/2Ç
Hisse Bilgileri
Sektör Enerji
Bloomberg Hisse Kodu AYGAZ TI
Fiyat TL (11.08.2021) 14.41
52-hafta fiyat aralığı (TL) 10.22 – 17.98
Piyasa Değeri (TL mn) 4,323
Piyasa Değeri (USD mn) 501
Halk Açık Piyasa Değeri (TL mn) 1,038
Halk Açık Piyasa Değeri (USD mn) 120
Hisse Sayısı (mn) 300
Halka Açıklık Oranı (%) 24
Firma Değeri (TL mn) 5,389
Firma Değeri (USD mn) 625
Net Borç (TL mn) 1,066
Net Borç (USD mn) 124
3 aylık ortalama günlük işlem hacmi (TL mn) 14.6
3 aylık ortalama günlük işlem hacmi (USD mn) 1.7
3A OİH/Piyasa Değeri (%) 0.3
3A OİH/Halka Açık Piyasa Değeri (%) 1.4
3 aylık ortalama hisse fiyatı (TL) 13.9
2020 Yılına Göre Toparlanma
AYGAZ, 2021 yılının ikinci çeyreğinde beklentilerin hafif altında 2.520 milyon TL net satış açıkladı. Açıklanan net satış tutarı, 2021 yılı 1. çeyreğine göre %12,5 azalış gösterirken, 6 aylık rakamlara bakıldığında ise satışlar yıldan yıla %30,2 arttı.
Şirket bu çeyrekte 94,9 milyon TL olan beklentilerin altında 73,7 milyon TL FAVÖK açıkladı. Açıklanan FAVÖK 2021 yılı 1. çeyreğine göre %45 düşüş, geçtiğimiz yılının aynı dönemine göre ise %112 artış kaydetti.
Net kar ise 2021 yılı ikinci çeyreğinde 123,2 milyon TL olan beklentilerin üzerinde 195,7 milyon TL olarak açıklandı. Şirket geçen çeyrek 11,4 milyon TL zarar, 2020 yılının birinci yarı yılında 185,6 milyon TL zarar açıklamıştı. Yılın ikinci yarısında Enerji Yatırımları A.Ş ve Entek Elektrik’in pozitif katısı net kara olumlu yansıdı. Ayrıca yükselen LPG fiyatları nedeniyle limitli tutulan marj artışları, normalleşme etkisiyle artan talep ve kur etkisi kar üzerinde etkili oldu.
2021 Yılı Beklentilerinde Revizyon
Şirket 2021 yılı beklentileri dahilinde Otogaz’daki satış tonajı beklentilerini 700.000 – 730.000 tondan 690.000 – 720.000 tona düşürürken, diğer beklentilerini sabit bıraktı. Satış tonajındaki beklentilerin düşmesinin nedeni ise Covid – 19 süresinde kısıtların kısmi de olsa devam etmesi gösterildi.
Beklentilerden iyi gelen kar verisinin AYGAZ’ın hisse fiyatlamasına hafif olumlu yansıyacağını düşünüyoruz.
Kaynak: ICBC Yatırım