Atilla Yeşilada – 01.08.2016
Global hisse endeksleri çok karlı bir Temmuz ayını geride bıraktı, MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar (GOP) Hisse Endeksi %4 prim yaparken, S&P500 ve Stoxx600 da yatırımcılarına kar ettirdiler. Pazartesi sabahı GOP hisseleri bir yıllık zirve yapıyordu. Bu ralliler kalıcı olabilir mi? Uzmanlara gör hayır, çünkü kar artışları ile beslenmiyorlar. Şirketler her çeyrek yeni bir numara ile maliyetleri kesip “kar makyajı” yapıyor, ama satışlar ve kar marjları büyümüyor. Allianz Capital danışmanı ve finans dünyasının önde gelen düşünürlerinden Muhammed el Arian’a göre, yatırımcılar gittikçe artan politik riskleri de göz önüne almıyor. Finans dünyasında yakın zamanda sert satışlara yol açacak bir “rejim değişikliği” gündeme gelebilir.
Bloomberg’e göre halen kar açıklayan S&P500’e kote 350 civarında firmanın karı bir yıl öncesine %3.3 daralırken, ortalama satışlar da %0.5 düştü. Çok kötü bir yıl geçiren enerji şirketleri ayrılırsa, karlar %1.1 yükseliyor, satışlar ise %3. Öte yanda S&P halen geçmiş yıl karları ile hesaplanan 20 F/K ile yakın zamanların en yüksek değerlemesinden işlem görüyor. Financial Times’ın anketine göre ekonomistlerin büyük bölümü Clinton-Trump başkanlık yarışının ekonomik güveni zedelemesini bekliyor, yani ekonominin güçlenmesi zor, bu durumda karların hızlanmasını beklemek de abes.
Devamı için TIKLAYINIZ!