Atilla Yeşilada – 10.09.2016
Cuma günü ne güzel bir sopa yedik ama değil mi, ağız-burun dağıldı, gözler şişti. Bizim yediğimiz dayak hiç bir şey değil, Gelişmekte Olan Piyasalar (GOP, Ülkeler = GOÜ) Brexit’den bu yana en ağır bir günlük kayıplarını verdi. Bayram’dan önce hiç hoş olmadı, tatile malla girenler kurbanlık gibi hissediyor herhalde. Ne oldu? Yoksa GOP rallisi bitti mi? Türkiye’nin ekonomik olarak hikayesi sıfırlandığına göre, GOP’da ralli biterse, bizden sıcak para hızla kaçar, Moody’s not indirir ve TL değer kaybetmeye devam eder.
GOÜ’de temel sorunların başında sene başından bu yana giriş yapan 80 milyar dolar sıcak paraya rağmen, büyüme performansında gözle görülür bir iyileşme gözlenmemesi geliyor. Küresel ekonominin aylık nabzını ölçen JP Morgan-Markit bileşik PMI Ağustos ayında A/A 0.1 puan yükselerek 51.6 olarak gerçekleşti, yani ekonomik aktivite gıdım gıdım büyüyor. Öte yanda ralli yüzünden gerek bono-tahvil, gerekse hisse tarafında değerlemeler oldukça şişti. Batı basınına göre bir çok yatırımcı GOP’a inandığı için değil, sırf diğerleri yatırım yaptığı için “mahalle baskısı” ile mal alıyor.
Perşembe günü AMB’nın tahvil alım programına ek ve uzatma yapmaması da çok moralleri bozdu. AMB PPK içinde bu programa derin bir muhalefet varken, negatif getirili tahvil stoğunun çoğalması ve Almanya gibi ülkelerin satın alınabilecek DİBS stoğunun daralması programın geleceğini gölgeliyor. Ya AMB Mart’ta programa nokta koyarsa? GOP dımdızlak ayazda kalır.
Devamı için TIKLAYINIZ!