4Ç15 Finansal Sonuçlar – Nötr
Potansiyel Getiri: -9%
Beklentilerin üzerinde net kar
ASELS 4Ç15 finansallarında, beklentimiz olan 229mn TL net kar ve piyasa beklentisi olan 218mn TL net karın üzerinde 270mn TL net kar açıkladı.
Şirket’in 4Ç15’te açıkladığı 189mn TL düzeltilmiş FVAÖK beklentilerle uyumludur.
Net kar seviyesinde beklentimiz ile gerçekleşme arasında sapma, beklentimizin üzerinde gerçekleşen net finansal gelirden kaynaklanmaktadır.
14mlr TL bakiye sipariş
Aselsan’ın 2015’te yeni aldığı toplam 3.5mlr TL tutarındaki 27 iş ve TL’deki değer kaybı ile 2014 sonunda 10.3mlr TL seviyesinde olan bakiye siparişleri 2015 sonunda 14.0mlr TL seviyesine yükselmiştir.
2016 yılı beklentileri
Şirket 2016 yılında net satışlarının %16-20 büyümesini beklerken, %18-20 FVAÖK marjı ve 340mn TL yatırım harcaması öngörmektedir.
Nötr etki bekliyoruz
Her ne kadar net kar beklentilerin üzerinde olsa da, düzeltilmiş FVAÖK’ün beklentilere paralel gerçekleşmesi nedeniyle finansalların hisse etkisinin nötr olmasını bekliyoruz.
Şirket 11 Mart 2016’da Ankara Akyurt tesislerinde bir analist toplantısı gerçekleştirecek. Toplantı sonrasında Aselsan için tahminlerimizi gözden geçireceğiz.
Şirket tarafından açıklanan FVAÖK kur farkı gelir giderinden arındırılmıştır.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!