Arçelik Hisse Yorumu
Genel Bilgiler
Arçelik dayanıklı tüketim sektöründe faliyet göstermekte olup, 2,306 milyon US$ piyasa değerine sahiptir. Şirketin halka açıklık oranı %25 seviyesindedir. Son durumda 14.1x fiyat/kazanç, 1.6x piyasa değeri/defter değeri, 0.7x firma değeri/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir. Şirketin özsermaye karlılığı %12 seviyesindedir. Şirket yıllık bazda 21,489 milyon TL satış hacmi, 1,978 milyon TL FAVÖK ve 780 milyon TL net kar büyüklüğüne sahiptir.
Bilanço
Şirketin 2018 Mart dönemi bilançosunda 6,780 milyon TL özsermayesi ve 676 milyon TL ödenmiş sermayesi bulunmaktadır. Şirketin toplam bilanço büyüklüğü 21,651 milyon TL’dir. Şirketin net nakit pozisyonu -5,640 milyon TL (geçen çeyrek dönem -4,794 milyon TL) ve net döviz pozisyonu ise -83 milyon TL (geçen dönem 30 milyon TL) seviyesindedir. Şirket bilançosu içinde özsermaye %31 ve yükümlülükler ise %69 düzeyindedir.
Gelir Tablosu
Şirket 2018 Mart son bilançosunda 177 milyon TL net kar açıkladı. Net kar geçen yıla göre -%26 azaldı. FAVÖK ise 517 milyon TL ile geçen yıla kıyasla %13 yükseldi. Satışlar ise 5,282 milyon TL ile %14 arttı. Son bir yıllık dönemde şirketin satışlarında büyüme hızı %25 ,FAVÖK yıllık büyüme hızı ise %15 ve net kar büyüme hızı ise -%44 olarak gerçekleşmiştir.
Kar Marjları
Şirketin 2018 Mart döneminde brüt kar marjı %31 ile geçen yıldaki %32 seviyesine göre geriledi. Ayrıca FAVÖK Marjı %10 ile geçen yıldaki %10 seviyesine kıyasla düşerken net kar marjı ise %3 ile geçen yılki %5 oranına göre yükseldi.
Piyasa Çarpanlarına göre Prim/İskonto Analizi
Şirketin piyasa çarpanlarını son 5 yıllık dönemdeki ortalamalar ile kıyasladığımızda Fiyat/Kazanç oranına göre %1 primli, Firma Değeri/FAVÖK çarpanına göre %18 iskontolu ve Piyasa/Defter Değeri rasyosuna göre ise %30 iskontolu durumdadır.
Hisse Performansı
Şirketin hisse performansını incelediğimizde son bir ayda hisse fiyatı %2 düşerken (BIST100 -%7), son 3 aylık dönemde %11 geriledi (BIST100 -%18) ve yıllık dönem getirisi -%35 (BIST100 -%4) oldu.
Teknik Analiz
Şirketin hisseleri 16.22 TL’den işlem görmekte olup kısa vadeli düşüş, orta vadeli düşüş ve uzun vadeli düşüş trendinde bulunmaktadır.Hissenin kısa vadeli destek seviyeleri 14.70, 15.26 ve direnç seviyeleri ise 15.82, 16.38 görünmektedir. Diğer teknik indikatörlerden RSI’a göre hisse, aşırı satım bölgesine yaklaşmaktadır ve MACD’ye göre de düşüş trendindedir.