2013 YILINA BAKIŞ…
Arçelik, 2012 yılında 546,6 milyon TL seviyesinde net dönem karını 2013 yılında yıllık bazda yaklaşık yüzde 14 artırmış ve bu şekilde 2013 yılında toplam 622,69 mn TL net kar rakamına ulaşmıştır.
Satış gelirleri 2013 yılında yüzde 5’lik bir artış kaydederken buna karşılık satışların maliyetindeki artış ise 2013 yılında YoY yüzde 2,69 seviyesinde kalmıştır.
Ancak2012 yılında yüzde 71 seviyesinde olan Satışların Maliyeti/Satış Gelirleri rasyosunu 2013 yılının genelinde yüzde 69 seviyesine düşürmeyi başarması sayesinde Arçelik’in brüt kar marjı 2012 yılındaki yüzde 29 seviyesinden 2013 yılında yüzde 31 seviyesine yükselmiştir.
Bu şekilde faaliyet giderlerinin ciroya oranının yüzde 21,7’den yüzde 22,8’e yükselmesine karşın net esas faaliyet kar marjı da yüzde 7,2’den yüzde 7,8’e çıkmıştır.
2013/12 finansallarına bakarken satışların maliyeti artış hızının satış gelirleri artış hızının geride kalmasının yanı sıra dikkat çeken bir unsur da şirketin “Diğer faaliyetlerden gelirler ve karlar” kalemini geçen yıla kıyasa yüzde 162,8 artırmış olmasıdır ki bunun etkisi de 861 mn TL seviyesinde bir net esas faaliyet karına karşılık YoY yüzde 57,21 artışla 1,13 milyar TL’ye yükselmiş bir “Faaliyet Karı” rakamından görülebilmektedir.
Diğer faaliyetlerden gelir ve karların içeriği detaylandırıldığında ise bu artışın büyük ölçüde ticari işlemlere ilişkin kur farkı gelirlerinden kaynaklandığı görülebilmektedir. Şirket’in bu gelir kalemi 2012 yılında 88 milyon TL civarında gerçekleşmişken 2013 yılında 345,5 milyon TL düzeyine yükselmiş yani yaklaşık 4 katına çıkmıştır.
1,13 milyar TL’lik faaliyet karına karşılık şirketin 622 milyon TL düzeyinde net dönem karı ilan etmesinde etkili olan ise esas faaliyet dışı finansal giderlerin 2012’ye kıyasla yüzde 135 artışla 854,8 mn TL’ye ulaşması ve ilgili dönemdeki 122 milyon TL’lik ödenecek vergi ve yasal yükümlülükleridir.
Bu 854,8 milyon TL düzeyinde gerçekleşen esas faaliyet dışı finansal giderlerin 509 milyon TL’si yani yaklaşık yüzde 60’ı kur farkı giderlerinden, 209 milyon TL’si de faiz giderlerinden oluşmaktadır. Kur farkı giderlerinin de nakit ve nakit benzerleri, finansal borçlanmalar ve diğer yükümlülükler ile ilgili olduğu şirketin finansal tablo ve dipnotlarında belirtilmektedir.
Raporun tamamı için tıklayın.
Turkish Yatırım Araştırma
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!