Anadolu Efes 2018 / 6 Aylık Bilanço Analizi / Garanti Yatırım – (10.08.2018)

Anadolu Efes 2018 / 2. Çeyrek Bilanço Analizi

Mevcut Hisse Fiyatı: 21.60 TL
Hedef Hisse Fiyatı: 26.10TL
Potansiyel Getiri: %21

2Ç18 Finansal Sonuçlar – Olumlu

 Anadolu Efes 2Ç18 finansal sonuçlarında, güçlü operasyonel performansın etkisi ve yatırımların finansal risklerden korunmasına yönelik uygulamanın 134mn TL olumlu etkisiyle beklentilerin üzerinde 91mn TL net kar açıkladı.

 Anadolu Efes’in satış büyümesi %45 seviyesinde gerçekleşirken, FVAÖK marjı yurtdışındaki operasyonların etkisiyle beklentilerin üzerinde %17.0 seviyesinde gerçekleşmiştir. Bugün hisse etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz.

Yurtiçinde %3.5 hacim daralması, yurtdışında %2.5 hacim artışı

 Türkiye’de 2Ç18’de bira operasyonlarının satış hacmi %3.5 oranında daralma kaydetmiştir. EBI tarafında ise Rusya’daki güçlü performansın etkisiyle satış hacmi %2.5 seviyesinde artmıştır.

 Anadolu Efes’in Türkiye satış gelirleri %14.5 oranında artarken, yurtdışı operasyonları %22.2 oranında büyüme kaydetmiştir.

 Konsolide bira satış hacimleri %1.5 oranında artarken, fiyat artışlarının etkisiyle konsolide bira satış gelirleri %20.6 oranında artış kaydetmiştir. Anadolu Efes’in CCİ dahil konsolide hacimlerine baktığımızda ise yıllık bazda %7 artış ve satışlarda da %22.2 oranında büyüme kaydetmiştir.

Yurtdışı operasyonların olumlu etkisiyle %17 FVAÖK marjı

 Türkiye operasyonlarının brüt kar marjı maliyet artışlarının etkisiyle yıllık bazda 2.5puan daralırken, FVAÖK marjı 2 puan daralarak %18.1 seviyesinde gerçekleşmiştir.

 EBI operasyonlarında ise brüt marjı aynı seviyeleri korurken; etkin maliyet yönetiminin etkisiyle FVAÖK marjı ise 2 puan iyileşerek %13.7 seviyesinde gerçekleşmiştir.

HİSSENİ SEÇ, ANALİZİ E-MAİLİNE GELSİN!

Raporun tamamı için tıklayın.

Önemli Uyarı: Paraborsa.Net, özel izni olmadan hiç bir kurumun günlük bülten, portföy önerisi veya herhangi bir araştırma raporunu kendi sunucularında barındırmamaktadır. Sadece kurumların ilgili sayfasına yönlendirmektedir. Dolayısıyla çalışmayan linklerden ve yönlendirilen sayfalardaki içerikten ilgili kurum sorumludur.

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin