Alarko Holding Hisse Yorumu
ALARK: İki büyük proje iptalinin yüksek olasılığı ile tavsiyemizi Nötr’e indiriyoruz 19/12/2013
ALARK hisseleri üzerindeki tavsiyemizi dün Grup’un iki büyük (9A13 sonu itibariyle birikmiş işlerin 555 milyon $ ve 194 milyon $ını oluşturan) projesinin iptali olasılığıyla AL’dan NÖTR’e indirmiştik. Alsim için 2014T birikmiş yapılacak işler tahminimizi temkinli olarak 600 milyon $ kadar azalttık ve Şirket’in halihazırdaki 1.2 milyar $lık bir yapılacak işler büyüklüğüne önümüzdeki 5 yıl içinde ulaşmasını öngördük. Buna ek olarak, faliyetlerin tek ülkede yoğunlaşması riskinin göz önüne alınması (Kazakistan’daki işlei Alsim’in birikmiş işlerinin yaklaşık olarak %90’ını oluşturmaktadır) ve algıdaki karışıklığı yansıtabilmek üzere ALARK’ın NAD’sine evvelden uygulamış olduğumuz %15 holding iskontosunu %30’a yükseltiyoruz; proje iptalleri ile ilgili rakamların belirginleşmesini ve Gpup’un taahhüt işlerindeki büyüme olanakları konusunda güvenin tekrar oluşmasını beklemekteyiz. ALARK için Grup’un NAD’sine göre belirlenmiş hedef fiyatımızı 6.20 TL’ye indiriyoruz; Grup hisseleri dün kapanış değerlerine göre %18 artışa işaret etmektedir…
Tera Menkul Araştırma
Tüm Alarko Holding hisse yorumları için tıklayın!
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın