4Ç16 Finansal Sonuçlar – Olumsuz
Potansiyel Getiri: %14
Piyasa beklentisi ve öngörülerin altında FVAÖK
Aksa Enerji 4Ç16’da piyasa beklentisi olan 130mn TL net zarardan ve bizim beklentimiz 118mn TL net zarardan daha kötü 279mn TL net zarar açıkladı.
Net zarar seviyesinde beklentimizle aradaki fark, beklentilerin altında gerçekleşen düşük faaliyet performansı, kur farkına bağlı yüksek finansal giderler ve Kozbükü santrali satışında kaydedilen sabit kıymet satış zararından kaynaklanmaktadır.
Ayrıca Şirket’in 2016 yılında ulaştığı 431mn TL FVAÖK, Şirket’in 480mn TL öngörüsünün de altında kalmıştır. Şirket Aralık ayında yaptığı telekonferansta 2016 gerçekleşmesinin FAÖK beklentilerinin 25-30mn TL altında kalabileceğini belirtmişti.
Finansal sonuçların hisse etkisinin olumsuz olacağını düşünüyoruz.
Yoğun ticaret işlemleri
Aksa Enerji’nin, 4Ç16’da toplam elektrik üretim hacmi yıllık bazda %8 düşerek 2,141GWh seviyesinde gerçekleşti. Göynük linyit santralinin üretim hacmi çeyreksel bazda %10 artmıştır.
Aksa Enerji’nin net satışları artan ticaret hacminin etkisi ile yıllık bazda %38 arttı ve beklentilerin üzerinde gerçekleşti.
Yüksek satışlara karşın 4Ç16’da Aksa Enerji’nin FVAÖK’ü yıllık bazda değişmeyerek 93mn TL seviyesinde kalmıştır.
Net borçta gerileme
4Ç16 sonu itibariyle Şirket’in 353mn ABD$ ve 114mn € açık döviz pozisyonu bulunmaktadır.
Aksa Enerji’nin 3Ç16 sonundaki 2.88mlr TL olan net borcu devam eden yatırımlara ve TL’deki değer kaybına karşın 89mn ABD$’ına satılan Kozbükü santrali satışından gelen 55mn ABD$ nakdin etkisiyle 4Ç16 sonunda 2.74mlr TL’ye inmiştir.
Şirket bugün saat 17:00’de telekonferans düzenleyecek.
Rapora ulaşmak için tıklayınız.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!