Aksa Enerji 2018 / 1. Çeyrek Bilanço Analizi
Mevcut Hisse Fiyatı: 3.94 TL
Hedef Hisse Fiyatı: 5.40TL
Potansiyel Getiri: %37
1Ç18 Finansal Sonuçlar – Olumlu
Beklentilerinden iyi gelen net kar
Aksa Enerji 1Ç18’de piyasa beklentisi olan 20mn TL net zarara ve bizim beklentimiz 86mn TL net zarara karşılık 58mn TL net kar açıkladı. Beklentimiz ile gerçekleşme arasındaki sapma hem daha iyi gelen faaliyet sonuçları hem de daha düşük gelen finansal giderlerden kaynaklanmaktadır.
1Ç18’de açıklanan 219mn TL FVAÖK yıllık bazda yaklaşık dört katına çıkmış ve piyasa beklentinin %25 üzerinde gerçekleşmiştir. Bu dönemde FVAÖK’ün %77’si Afrika faaliyetlerinden gelmiştir.
Beklentilerden olumlu gerçekleşen FVAÖK ve net kar nedeniyle hissede olumlu etki bekliyoruz.
Aksa Enerji’nin net borcu çeyrek içinde hafif artarak 2.86mlr TL seviyesine yükselmiştir (2017-sonu: 2.78mlr TL). Buna karşın açık döviz pozisyonu 2017 sonundaki 320mn ABD$ ve 50mn EUR seviyesinden 1Ç18 sonunda 290mn ABD$ ve
34mn EUR seviyesine düşmüştür.
Şirket bugün bir telekonferans düzenleyecek.