Hedef fiyatımızı 7,40 TL olarak revize ettik…
Öneri: TUT
Hedef Fiyat: 7,40 TL
Önceki Hedef Fiyat: 6,55 TL
Kazandırma Potansiyeli: %8,0
Akçansa, yılın üçüncü çeyreğinde 28,0mn TL net kar elde ettiğini açıkladı. Şirket, geçen yılın aynı çeyreğinde 59,2mn TL net kar elde etmişti. Açıklanan şirket karı bizim tahminimiz olan 14mn TL’nin oldukça üzerinde gerçekleşirken, piyasadaki ortalama net kar beklentisi olan 26mn TL’ya paralel gerçekleşti. Akçansa, 3Ç19’da maddi duran varlık satışlarından bir sefere mahsus olmak üzere 17,1mn TL tutarında gelir elde etmiş olsa da (3Ç18: 4,4mn TL satış geliri) 37,4mn TL tutarında da net finansman gideri kaydetmiştir (3Ç18: 17,8mn TL finansman gideri). Bu çeyreğe ilişkin açıklanan net kar rakamı ile tahminimiz arasındaki fark; satış gelirleri ve brüt esas faaliyet karı kaleminin beklentilerimizden yüksek gerçekleşmesinden kaynaklanmaktadır. Üçüncü çeyreğe ilişkin net kar rakamının da eklenmesiyle şirketin 9A19’da kümüle net kar rakamı 53,7mn TL seviyesine ulaşmış oldu (9A18: 169,7mn TL net kar).
3Ç19’da satış gelirleri yıllık bazda %4,1 oranında artarak 488,4mn TL olarak gerçekleşti (3Ç18: 469,0mn TL). Bizim bu çeyreğe ilişkin satış gelirleri tahminimiz 439mn TL seviyesindeyken, piyasadaki ortalama beklenti satış gelirlerinin 484mn TL olabileceği yönündeydi. 2019 yılının üçüncü çeyreğinde; yurt içi satış gelirleri yıllık bazda %23,0 oranında azalarak 269,2mn TL seviyesine gerilemiştir (3Ç18: 349,5mn TL), yurt dışı satış gelirleri ise %73,9 oranında artarak 199,4mn TL seviyesine çıkmıştır (3Ç18: 114,7mn TL). Satış gelirleri kırılımlarına baktığımızda; 3Ç19’da çimento satış gelirleri yıllık bazda %0,8 oranında azalarak 385,9mn TL olarak (3Ç18: 389,1mn TL), hazır beton satış gelirleri de yıllık bazda %13,9 oranında artarak 133,8mn TL olarak gerçekleşmiştir (3Ç18: 117,5mn TL).