Akçansa 2018 / 6 Aylık Bilanço Analizi / Garanti Yatırım – (14.08.2018)

Akçansa 2018 / 2. Çeyrek Bilanço Analizi

Mevcut Hisse Fiyatı: 8.97 TL
Hedef Hisse Fiyatı: 11.37TL
Potansiyel Getiri: %27

2Ç18 Finansal Sonuçlar – Olumlu

 Akçansa’nın net karı 2Ç18’de 54mn TL olan piyasa beklentisinin %28 üstünde 69mnTL olarak gerçekleşti. Net kar yıllık bazda da iki kat arttı.

 Satış gelirleri beklentilerle tamamen uyumlu gerçekleşirken, beklentilerden iyi gelen net kar beklentilerin üzerinde gerçekleşen faaliyet karından kaynaklanmaktadır.

 Operasyonel giderler tarafında şirket maliyet odaklı yaklaşımını devam ettirmiş FVAÖK 125mn TL FVAÖK, yıllık olarak %75 artmış ve aynı dönemde FVAÖK marjı da 8.8 puan artarak %27 seviyesinde gerçekleşmiştir. Açıklanan FVAÖK beklentilerin %23 üzerinde gerçekleşmiştir.

 Açıklanan 462mn TL’lik net satış geliri, yıllık bazda %18’lik bir satış büyümesine işaret ediyor. Bu durum temel olarak olumlu hava koşulları sonrası iç talepteki yıllık bazda toparlanma ve güçlü ihracat gelirlerinden kaynaklandı. Şirketin iç pazardaki fiyat ayarlamaları ile beraber yükselen ürün fiyatları ve geçen seneye göre yüksek seyreden talep iç pazar gelirlerinde %12’lik bir artış sağladı. Buna ek olarak, %50 oranında yükselen ihracat gelirleri satışlardaki güçlü performansı destekleyen başlıca faktör oldu.

Sonuçların hisse etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz

 Güçlü faaliyet performansı nedeniyle Akçansa’nın 2Ç18 finansallarının piyasa etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz.

 Şirket için “Endeks Üstü Getiri” tavsiyemizi sürdürüyoruz.

Raporun tamamı için tıklayın.