2022 3. Çeyrek Strateji Raporu / Bizim Menkul

2022 3.Ç Strateji Raporu ve Varlık Dağılım Modeli

Borsa İstanbul

❖ 2022 yılına karışık bir seyirle başlayan ve 24 Şubat’ta Rusya’nın Ukrayna’ya girdiği haberleriyle 1.826,83 seviyesine kadar gerileyen BİST100 Endeksi, sonrasında yönünü yukarı çevirdi. BİST100 Endeksi, 21 Nisan tarihinde 2.562,28 seviyesine kadar yükselirken, sonrasında düşüşe geçerek 23 Mayıs tarihinde 2.346,12 ile ikinci çeyreğin en düşük seviyesini gördü. Küresel piyasalardaki yüksek enflasyon ve resesyon endişelerine rağmen tekrar yukarı yönlü hareket eden BİST100 Endeksi, 9 Ağustos tarihinde 2.807,21 ile rekor kırdı.

❖ 2022 yılı ikinci çeyreğinde 2.346-2.685 aralığında dalgalı bir seyir izleyen BİST100 Endeksi, ikinci çeyreği 2.405,36 puandan tamamladı.

❖ BİST100 Endeksi, 2022 yılı ikinci çeyreğinde %7,7 değer kazanırken, dolar bazlı endekse bakıldığında ise %5,4 değer kaybetti.

❖ 2022 yılı ilk yarısında ise BİST100 Endeksi, %29,5 değer kazanırken dolar bazlı endeks %0,8 değer kazanmıştır

❖ Küresel çapta görülen yüksek enflasyon ile birlikte Fed öncülüğünde merkez bankalarından gelen faiz artırım kararlarının resesyona ilişkin endişeleri artırması, devam eden Rusya-Ukrayna savaşına ilişkin gelişmeler, TCMB’nin faiz kararları, makroekonomik veriler ve jeopolitik riskler önümüzdeki dönemde endeks üzerinde etkili olabilir.

❖ Petrol ve emtia fiyatlarındaki artış, küresel çapta görülen yüksek enflasyon, Fed öncülüğünde bir çok merkez bankasının faiz artışına gitmesi, artan resesyon endişeleri, Rusya-Ukrayna savaşı ile artan jeopolitik riskler, TCMB faiz kararları, TL’deki sert değer kaybı yurt içi piyasaları etkileyen unsurlar oldu.

❖ 2022 yılının ikinci çeyreğinde BİST100 Endeksi %7,70 ve BİST Sınai Endeks %5,13 değer kazandı. Endekslerde genel endekse paralel değer kazançları görülürken sadece 6 endekste değer kaybı yaşandı.

❖ İlk çeyrekte en yüksek getiriyi %45,01 ile ulaştırma endeksi sağlarken onu sırasıyla, %32,53 ile orman, kağıt, basım ve %29,09 ile elektrik endeksleri izledi.

❖ En düşük getiriyi ise -%26,28 ile iletişim endeksi elde ederken, onu sırasıyla -%16,21 ile metal ana ve -%14,71 ile turizm endeksleri izledi.

❖ Yılın ilk yarısında BİST100 Endeksi %29,48 ve BİST Sınai Endeks %21,30 değer kazandı

❖ İlk yarıda %116,77 ile ulaştırma en çok artan endeks olurken, onu sırasıyla %60,06 ile elektrik ve %49,97 ile gayrimenkul yatırım ortaklıkları izledi.

❖ En çok kayıp görülen endeksler ise -%16,06 ile turizm, -%11,69 ile iletişim ve -%11,22 ile sigorta oldu.

Model Portföy

❖ 2022 yılı ikinci çeyreğinde model portföyümüzde EREGL, TRGYO, CIMSA, AYGAZ, TUPRS, TCELL, PETKM ve BIMAS payları yer almaya devam ederken, 14 Haziran itibariyle model portföyümüzden TOASO çıkarılıp, FROTO dahil edilmiştir. Ayrıca DOAS, THYAO, TOASO, INDES ve TTRAK payları araştırma kapsamında bulunmaktadır.

❖ 2022 yılı ikinci çeyreğinde, BİST100 Endeksi %12,86, baz olarak aldığımız BİST Sınai Endeks %9,54 ve model portföyümüz %5,06 değer kazanmıştır. (Model Portföy hesaplama periyodumuz nedeniyle endeksler ve şirketler için baz alınan tarih aralığı 29.03.2022-28.06.2022)

❖ 2022 yılının ikinci çeyreğinde model portföyümüzde en yüksek getiriyi %42,69 ile AYGAZ sağlarken, onu %37,05 ile TRGYO, %29,46 ile TUPRS, %1,89 ile BIMAS ve %0,77 ile PETKM payları izledi. En düşük getiriyi ise -%21,07 ile TCELL elde etti.

❖ Model portföyümüz yılın ilk yarısında ise %34,02 değer kazanırken, BİST100 Endeksi %31,05 ve baz olarak aldığımız BİST Sınai Endeks %25,42 değer kazandı. (31.12.2021-28.06.2022)

❖ Araştırma kapsamına olan THYAO, ikinci çeyrekte %51,83 ve DOAS %44,51 getiri sağlarken, TTRAK %5,81 ve INDES %2,05 değer kaybetmiştir.

Rapor için tıklayın.

Kaynak: Bizim Menkul Strateji Raporları