8 Hisseden Oluşan Hisse Portföy Önerileri
Piyasa Stratejisi
Nisan’da yurtdışının ana gündemi ABD ile Çin arasındaki ticaret görüşmeleri olmaya devam edecek. Piyasaların ana teması ise global büyüme endişeleri olacak. Önümüzdeki dönemde Çin, ABD ve AB gibi majör ekonomilerden gelecek büyümeye ilişkin veriler önemli olacak. Zayıf veriler borsalarda satışları tetikleyebilir. Pozitif veriler ise ılımlı pozitif fiyatlanabilir. ABD ile Çin’in ticaret görüşmelerinde anlaşmaya varması halinde global risk iştahı tekrar güçlenebilir. Fed’in güvercin tonunu devam ettirmesi de bu süreci destekleyecektir. Buna karşın, Mart’ta negatif ayrışan EM piyasaları Fed’in güvercin tonunu güçlendirmesine rağmen Nisan’da da negatif ayrışmaya devam edebilir. Yerel seçim sonrasında Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın yaptığı açıklamada gelecek 4,5 yıl seçim olmayacağı ve ekonomik reformlara odaklanılacağı açıklaması piyasalarda olumlu algılanabilir. Bu açıdan, Hazine ve Maliye Bakanı Albayrak’ın 8 Nisan’da açıklayacağı ekonomi yol haritası piyasalar tarafından yakından takip edilecek. Atılacak olumlu adımlar, TL varlıklarda hızlı bir toparlanma sağlayabilir. En önemli gündemlerden biri ise S-400 alımı ve ABD ile ilişkilerin ne yönde ilerleyeceği olacak. İlişkilerin tekrar kötüleşmesi durumunda TL varlıklardaki negatif ayrışma devam edebilir. ABD ile ilişkilerin normal seyrine dönmesi durumunda ise, TL’nin stabilize olması ve BIST ve diğer TL varlıkların toparlanarak kayıplarını geri alması beklenir. Global risk iştahının güçlenmesi ve Fed’in güvercin duruşu da BIST’te toparlanmayı destekleyebilir. Ancak Nisan ayı genelinde hem BIST’te hem de TL varlıklarda dalgalı seyrin devam etmesi beklenmektedir.
Portföy Önerileri
Bu beklentilerin ışığında portföyümüzdeki tahvilin ağırlığını %60, döviz ağırlığını %20 ve hisse senedi ağırlığını da %20 olarak koruyoruz.