Garanti Yatırım 2015 Mali Piyasalar Stratejisi Raporu’nda GAYRİMENKUL SEKTÖR ANALİZİ ve ÖNE ÇIKAN GAYRİMENKUL HİSSELERİNE de yer verdi:
– 2014 yılı gayrimenkul sektörü için beklentilerin üzerinde. Rekor yüksek konut satışı gerçekleştirilen 2013 yılı sonrasında, 10A14’te konut satışları yıllık bazda sadece %1 düşüşle 926,932 seviyesinde gerçekleşti. 2Y14’te düşen konut kredisi faizleri ile, kredili satışların toplamdaki payı toparladı. 1Y15’te konut satışlarının beklediğimiz düşük faiz ortamı ile canlı kalmasını, fakat yüksek baz nedeniyle büyümenin sınırlı olmasını bekliyoruz. 2015 yılında GSYH’de %4.0 büyüme ve yaklaşan seçimler ile inşaat sektörünün %5 büyümesini bekliyoruz. Buna karşılık, düşük KDV’li konut stokunun azalması cazibeyi azaltan bir faktör olacaktır.
– AB ortalamalarına ulaşan perakende sektörü. Devam eden perakende sektör büyümesi ile perakende yoğunluğu Türkiye ortalaması, 127 m2 /1,000 kişi seviyesine çıktı. İstanbul ve Ankara ortalamaları ise sırasıyla 261 ve 259 m2 /1,000 kişi ile AB ortalamasını yakaladı. 2017 sonunda İstanbul ortalamasının 319 m2 ve Türkiye ortalamasının 153 m2 çıkması beklenmektedir. Orta vadede perakende sektöründe kira veriminin mevcut %6.6 seviyesini korumasını beklemekteyiz.
– Ofis segmentinde doluluk oranları düşüşte. İstanbul’da devam eden ofis projelerinin tamamlanmasıyla birlikte, mevcut 3.7mn m2 olan kiralanabilir alanın 2017 yılı sonunda 6.3mn m2 yükseleceği beklenmektedir. İstanbul merkezi iş alanında 4Ç13’te %16.2 olan boşluk oranı, 3Ç14’te %23.0 seviyesine yükselmiştir. Yeni gelecek kapasite ve yükselen boşluk oranı nedeniyle, mevcut %6.5 kira veriminin gevşeyebileceğini düşünüyoruz.
Kaynak: Garanti Yatırım Araştırma